Läs sälj

Det kommer inte direkt som någon överraskning. Följer du börsbevakningen så blir du överöst med köpråd medan säljråden är ganska sällsynta. Detta exemplifierades galant för ett par veckor sedan när DI hade en sammanställning av flera större aktörers råd.

Då såg det ut så här:

-	Positiva råd	Behållråd	Negativa råd	Netto, proc.
HANDELSBANKEN	24	0	7	55
ABG	17	12	2	48
SWEDBANK	14	13	3	37
MERRILL LYNCH	7	11	1	32
CARNEGIE	12	16	3	29
UBS	10	16	2	29
ENSKILDA	11	16	4	23
GOLDMAN SACHS	8	14	3	20
MORGAN STANLEY	9	10	5	17
LEHMAN BROTHERS	6	5	6	0

Som synes betydligt fler köprekommendationer än sälj.

Igår publicerade Bloomberg en artikel där analytikerna påstås vara rädda för att ge bolag en säljrekommendation då det får dom att tappa sin goda relation till ledningen. Deras goda relation till ledningen kan nämligen ge dom ingångar som dom är rädda om. Tidigare handlade det mer om att ledningen skulle välja den analytikern eller den banken för sina affärer. Nu handlar det mer om att analytikern kan ge större placerare möten med ledningen vilket i förlängningen gör att den större placeraren väljer den analytikern eller den banken för sina affärer.

Slutsatsen i artikeln är att en analytiker som ger rådet behåll ofta menar minska eller sälj. En slutsats som dessutom stärker den gamla idéen om att säljråd ofta är betydligt starkare signaler än köpråd. Går analytikern så långt att sälj rekommenderas är det sannolikt en stark signal.

Aktieanalytiker vågar inte säga sälj (Affärsvärlden)
No Sign of `Sell' on Wall Street as Analysts Say: `Buy,' `Hold' (Bloomberg)