Geografisk diversifiering

Efter att ha läst Stockmans inlägg Hur internationell behöver man vara och Sebbemaxs replik så vill jag också ge mig in i debatten. Det hela började med att Sebbemax skrev inlägget Glöm inte utlandet där han inte säger mycket mer än att det finns mycket att se utanför Sverige varpå Stockman skriver ett inlägg som svar med andemeningen att hålla sig till svenska företag. Han har också följt upp med ett inlägg om valutor.

Stockman sticker ut hakan i sin replik och menar att det räcker bra med att investera i företag som ligger inom 20 mil från sin egna dörr. Han påtalar, med rätta, att det säkert finns många i Sundsvall som blivit miljonärer på SCA-aktier, i Västerås som blivit det på ABB och norr om Gävle som blivit miljonärer på Sandvik. Köpte du SCA-aktier för 10 000 för 15 år sen är dom dock inte värda mer än 23 730 kronor idag - plus diverse utdelning. Sammanlagt lär dock avkastningen vara mindre än 200 %. Förvisso bra avkastning, men någon miljonär blev du inte. I så fall måste du hitta företagen innan dom blir stora, och det är inget för oss defensiva investerare. Då tror jag mer på att starta företag själv, som han också nämner, om du ska bli rik i närområdet.

Han gör också den något haltande jämförelsen att det dröjde länge innan Warren Buffett investerade utanför USA. USA är mer att jämföra med hela Europa än tjugo mil från dörren, eller hela Sverige för den delen. Inom Sverige finns det helt enkelt inte tillräckligt bra noterade företag inom alla sektorer. Mina innehav i Fortum och Statoil är frukten av det. Även större företag inom livsmedelsproduktion och förenyelsebar energi är sällsynta här hemma. Mitt tredje utländska innehav, Danske Bank, finns det dock fyra noterade stora konkurrenter till i Sverige men varför nöja mig med en av dom när jag tycker att grannlandets bank är mer attraktiv?

Vad gäller valutor håller jag med om att det inte spelar så stor roll. Dom flesta stora svenska bolag är kraftigt exponerade mot utlandet och valutarörelser spelar roll för dom lika mycket. T.ex. H&M gynnas av stark euro och svag dollar medan Orc Software tjänar på en svag krona. Håll dock reda på hur dina portföljbolag påverkas av olika valutarörelser! För investeringar i obligationer och räntefonder är det däremot betydligt intressantare vilken valuta dom är i, och även det något som bör ingå i en väl diversifierad portfölj.

En ytterligare sak, som inte nämnts i debatten tidigare, är tillväxtmarknader. Här handlar man väl snarare med fonder än aktier, men det är ändå något som vi inte får på hemmaplan. Ingen svensk fond kan till exempel jämföra sig med någon Rysslandsfond på 10 års sikt. Det är också intessant med t.ex. en Japanfond då Yenen är en världsvaluta som ändå påverkar svenska företag ganska lite. Under finanskrisen stärktes Yenen kraftigt vilket gjorde att Japanfonder knappt sjönk alls trots att japanska börserna gjorde det.

Avslutningsvis gillar jag att ha lite exponering mot dom stora bjässarna, globalt sett, via indexfonder. Europaindex för Nestlé, GlaxoSmithKline m.m., USA för Apple, Johnson & Johnson m.m. samt ett par globala indexfonder som ytterligare bred bas i portföljen. Jag hade kunnat tänka mig att direktäga t.ex. Nestlé men tycker att innehavet via fonder gör jobbet okej och med ökad diversifiering och mindre risk som följd. Förvaltningsavgifterna på indexfonderna är också så pass låg att det dröjer många år innan dom går om courtagekostnaden för köp av mindre poster - och det går dessutom att månadspara utan extra avgift.

Där får det räcka. Kommentera gärna!

Bra, men inte bra nog

Idag kom Danske Bank med sin rapport, och den slog förväntningarna på i princip alla punkter om man jämför med SME. Aktien faller dock på börsen, så som så många som slagit förväntningarna gjort tidigare den här rapportsäsongen. Marknaden hade helt enkelt förväntat sig att siffrorna skulle vara ännu bättre än förväntningarna... Snurrigt, men det verkar vara sommarens hetaste trend. Vi såg det tidigare med t.ex. SKF som levererade rakt igenom starka siffror och även höjde prognosen för efterfrågan i nästa kvartal - men sjönk runt 5 % på börsen.

Idag är det alltså Danske Banks tur att göra samma sak. Dom flaggar förvisso för att läget är osäkert framöver, men är ändå försiktigt positiva. Angående planer på återbetalning av statliga lån eller framtida utdelning, som jag flaggade intresse för igår, har jag inte sett något än - inte mer än att dom inte ställt ut några nya statligt garanterade obligationer sen förra sommaren, vilket får ses som positivt. En annan positiv sak som nämndes var att dom tydligen var bland dom bästa 25 % av bankerna i EU:s stresstest här om veckan.

Jag ser ingen anledning att ompröva mitt innehav i Danske Bank och behåller.

Statoil och Danske Bank

Sen min senaste rapport från rapportfloden har nu även Statoil hunnit med att visa upp sina siffror för Q2. Tyvärr inga vidare siffror. Då jag varit tämligen frånvarande under perioden så har jag inte så bra koll på detaljerna i varför det blev dåligt, men jag konstaterar ändå att dom gör en rejäl vinst trots allt. Egentligen gillar jag ju inte oljebolag, eftersom jag inte gillar olja, men då vi ändå är väldigt oljeberoende så är det väl bara att finna sig i att några måste förse oss med olja. Statoil är i alla fall med på Global 100-listan samt har ett andra ben i sitt mack-ben. Även när bilarna inte längre går på bensin behöver dom sannolikt stanna då och då längs vägen för att fylla på med någon form av bränsle eller åtminstone ta en fika paus... Jag ville också åt någon form av hedge mot bensinpriset nu sen frugan börjat bilpendla till jobbet. Sammanfattningsvis så behåller jag aktierna.

Imorgon är det dags för näst sista rapporten från mina portföljbolag, då genom Danske Bank. Förväntningarna är sannolikt höga på rapporten då de flesta andra bankerna haft starka rapporter. Det kan vi även se på att aktien utklassat index senaste månaden utan några större nyheter från banken. Förutom själva resultatet blir det spännande om det kommer några ytterligare kommentarer om återbetalning av dom statliga lånen samt framtida utdelningar. Det blir också intressant att se hur stora kreditförlusterna blir...

Efter det är det bara lilleputten Orexo som inte har rapporterat några siffror för Q2 i min portfölj. Det får jag dock vänta i ytterligare 10 dagar på...

Update

Då det varit lite tyst från min sida ett tag så tänkte jag passa på att skriva några rader om vad som händer.

Dels har jag varit ute i skärgården en sväng med familjen och en vän-familj. Vi var på en ö som kallas Siaröfortet och bodde på vandrarhem i två nätter. Ön heter egentligen Kyrkogårdsön men halva ön tas upp av fortet. Det var fritt fram att leka på utsidan av fortet, men ville man gå in kostade det en liten slant. I övrigt så var det ruggigt kallt i vattnet men annars var det väldigt trevligt!

Dels har vi jobbat hemma med huset. Vi har byggt ett trädäck på framsidan som måttar in på 4,8x3,7 meter. Skönt att ha! Har nyss suttit på det och stretchat efter en joggingtur, klart trevligare än att sitta på gräset, gruset eller inomhus. Vi har även gjort om grabbarnas rum med nymålade väggar och tak samt lagt in en heltäckningsmatta med bilmattemotiv. Stora killen, 4 år, fick välja färger själv och när vi väl visat honom bilmattan fanns det ingen återvändo på den fronten. Allt som allt så blev det väldigt bra i alla fall!

Jag har också fått för mig att jag vill ha en BMX och har surfat mycket på Blocket dom senaste kvällarna. Igår hittade jag dock en väldigt trevlig ny cykel till ett trevligt pris som jag efter en nattsömn beställde imorse. Det blev en KHE Militant AM, en instegshoj för flatland-körning. För er som inte känner till Flatland BMX, vilket jag antar är dom flesta, kan ni se lite smakprov på videon här: