I mitt förra inlägg så filosoferade jag om att sälja Investor och köpa H&M. Igår sålde jag alla mina Investor A för 121,70 per styck och hoppades på en dipp i H&M efter dagens rapport, men aktien valde istället att rusa eftersom rapporten var i marknadens smak. Jag hade ingen lust att köpa för över 200 och valde därför att köpa en annan aktie som legat på bevakningslistan ett tag, Ratos.
Ratos utveckling senaste tiden kan inte glädja många som har ägt aktien, men den glädjer mig som inte gjort det. Jag tror jag fick ett väldigt trevligt ingångspris i dom 81,75 som jag köpte för idag. Behåller dom förra årets utdelning blir direktavkastningen hela 6,4 % på det.
Jag köpte dock bara omkring hälften av pengarna från Investorförsäljningen idag, och har således lite pengar på sidlinjen igen om det skulle dyka upp nya intressanta lägen. Om t.ex. H&M dippar igen!
Visar inlägg med etikett hm. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett hm. Visa alla inlägg
2011-09-29
2011-08-31
Kappan mot vinden för bättre lyftkraft?
Här om dagen läste jag i DI (här) att Investor var den populäraste aktien bland analytiker medan H&M hade dalat. För Investors del var 86 % av analytikerna positivt inställda, och ingen var negativ. För H&M:s del var siffrorna 28 % positiva och 34 % negativa.
Eftersom att aktiemarknaden fungerar enligt tillgång och efterfrågan - priset går upp när många vill ha något och går ner om ingen vill köpa - kan man därför dra slutsatsen att Investor för tillfället har en högre kurs än motiverat och H&M en lägre. Det är på grund av det här den gamla devisen om att alltid göra tvärt emot analytikerna kommer... När många gillar samma sak så stiger priset med det som motivering och när analytikerna sen börjar ändra uppfattning så sjunker priset tillbaka.
Det är också på grund av det som jag sitter här och funderar på att sälja Investor och öka i H&M istället. Vad tror ni?
Nu är det givetvis inte bara detta som gör att ändringen är intressant. Ovan är mer spekulation än seriös aktiehandel, men det är ändå ett tecken på att tillfället kan vara bra om man ändå vill göra bytet. Jag tror H&M kommer att stärka sin position framöver och kollar man på dom historiskt är det en formidabel framgångssaga. Investor å sin tur består till hälften av företag som jag inte skulle köpa själv (Atlas, ABB, SEB, Ericsson) utan har mest fungerar som en bottenplatta i portföljen, med den stora substansrabatten som krockkudde.
En jämförelse aktierna emellan (här) talar också sitt tydliga språk. H&M har utvecklats betydligt bättre under 10, 5 och 3 år. En ytterligare faktor för att läget kan vara väl valt att byta är också det faktum att Investor klarat sig bättre under dom kortare perioderna, 1 år, 3 mån, 1 mån och 1 vecka.
Så åter igen, vad tror ni?
Eftersom att aktiemarknaden fungerar enligt tillgång och efterfrågan - priset går upp när många vill ha något och går ner om ingen vill köpa - kan man därför dra slutsatsen att Investor för tillfället har en högre kurs än motiverat och H&M en lägre. Det är på grund av det här den gamla devisen om att alltid göra tvärt emot analytikerna kommer... När många gillar samma sak så stiger priset med det som motivering och när analytikerna sen börjar ändra uppfattning så sjunker priset tillbaka.
Det är också på grund av det som jag sitter här och funderar på att sälja Investor och öka i H&M istället. Vad tror ni?
Nu är det givetvis inte bara detta som gör att ändringen är intressant. Ovan är mer spekulation än seriös aktiehandel, men det är ändå ett tecken på att tillfället kan vara bra om man ändå vill göra bytet. Jag tror H&M kommer att stärka sin position framöver och kollar man på dom historiskt är det en formidabel framgångssaga. Investor å sin tur består till hälften av företag som jag inte skulle köpa själv (Atlas, ABB, SEB, Ericsson) utan har mest fungerar som en bottenplatta i portföljen, med den stora substansrabatten som krockkudde.
En jämförelse aktierna emellan (här) talar också sitt tydliga språk. H&M har utvecklats betydligt bättre under 10, 5 och 3 år. En ytterligare faktor för att läget kan vara väl valt att byta är också det faktum att Investor klarat sig bättre under dom kortare perioderna, 1 år, 3 mån, 1 mån och 1 vecka.
Så åter igen, vad tror ni?
2011-01-07
Årskrönika 2010, del 2 - börsen
I Sverige fick vi ett nytt bra börsår 2010. OMXS30 slutade på en uppgång med 21 %, Ännu bättre gick det för Köpenhamn, 36 % upp, och Helsingfors, 29 %. Oslobörsen slutade med en uppgång på 18 %. Då det är alla marknader där jag direktäger aktier skulle man kunna hoppats på en portföljuppgång på över 20 %, men så blev inte fallet.
En av orsakerna är så klart smällen i HQ. Ni minns den säkert. Plötsligt en dag kom ett pressmeddelande om att HQ skulle lägga ner tradingen och på grund av det tvingas ta en kostnad på en halv miljard kronor. Jösses, tänkte jag, men var ändå positivt inställd då jag argumenterat för att tradingen måste läggas ner under det år då dom gång på gång levererat minusresultat i tradingen trots börsuppgång. Aktien störtdök och jag tog tillfället i akt att öka mitt innehav, då ett HQ utan trading var ett bolag jag gärna ville äga. Blott en vecka senare kom dock nya besked. Kostnaden skulle istället bli en hel miljard, nyemissionen ställdes in och HQ Fonder såldes till Öresund för att klara av akuta likviditetsproblem. Jag sålde hela innehavet omgående, och lyckades på så vis ändå minimera förlusten.
Redan innan det första beslutet meddelades och kursen dök hade aktien handlats ner under en tid. Jag läste, faktiskt så sent som idag, att styrelsen tydligen tagit beslutet om att lägga ner tradingen redan den 17 maj medan beslutet meddelades till marknaden först den 26 maj vilket förklarar den rörelsen. Bara en av många brottsliga, regelvidriga eller omoraliska handlingar i soppan. HQ är nu mera ett tomt skal som är avnoterat från Stockholmsbörsen. Dom sunda delarna, fonderna och private banking, ägs nu av Carnegie. Jag ska därför inte skriva med om HQ nu, mer än avslutningsvis: R.I.P. En konstig sak är dock att inte Öresund avkrävts mer med tanke på deras huvudägarskap i ett så illa skött bolag. Dom var ju också inblandade i en del tvivelaktiga affärer så som köpet av fonderna och diverse preferensaktier i HQ Bank.
Bland övrigt är det ett gäng aktier som gått knackigt, några som gått medelmåttigt och en som gått riktigt bra. Den senaste är så klart den roligaste att skriva om, och företaget är SKF. Kullagerfabriken har gått för högvarv och ökat i runda slängar 50 % under 2010 och än finns det inga mörka moln på horisonten. SKF är också mitt allra äldsta kvarvarande innehav och min uppgång i aktien är omkring 200 % exklusive ganska stora utdelningar under åren. Värderingen sett till P/E-talet på senaste 12 månaderna ser hög ut för tillfället, nära 20, men då ska man ha klart för sig att vinsten de senaste två kvartalen klart mer än dubbelt så stor som det första av de senaste fyra kvartalen och även väsentligt högre än det andra av dom. Skulle vi räkna P/E-tal baserat på att nästa två månader blir i klass med de senaste två så är det neråt 15 istället, som är klart rimligare.
Medelmåttorna i portföljen är Danske Bank, Fortum och SCA som alla ökat mellan 10-20 %. De första två är dock noterade i valutor som sjunkit i jämförelse med kronan vilket gör att min utveckling varit klart sämre. Nästan så det tar ut hela ökningen faktiskt... Trevligt är dock att det är SCA och SKF som gjort bäst ifrån sig under året då de är de två största innehaven i portföljen.
Resten har alltså gått knackigt. Statoil och Orc noterar nedgångar under 2010 medan Investor och Telia noterar små uppgångar kring 5 %. Vad gäller Fortum, Investor, SCA, Statoil och Telia är alla tämligen defensiva innehav som man inte kan räkna med att dom hänger med i full fart på en hausse-marknad, men dom har ju inte heller gått ner lika mycket under finanskrisen som många andra. I långa loppet tror jag fortfarande att dessa investeringar kommer vara bra, och man sover gott med dom i portföljen.
Tittar vi på nykomlingarna i portföljen så har Orexo gått ner något sedan inköp och H&M upp något sedan inköp. Ganska små förändringar i båda fallen. H&M var dock upp en bra bit innan senaste rapporten, som hade siffror som inte föll marknaden på läppen och tog tillbaka aktien mot nivån där jag köpte. Vad gäller motiveringar till köpen så hänvisar jag till originalinläggen vid köptillfällena: Orexo, H&M.
Det är också en till aktie som lämnat portföljen under året, Husqvarna. Rapporterna har varit besvikelse på besvikelse och till slut fick jag nog och lämnade aktien. Idag har den gått upp en hel del sen jag sålde så det var tyvärr ingen lysande affär, men det är ändå rätt skönt att slippa ha den gnagande i bakhuvudet.
Något som gnager i bakhuvudet just nu är om jag ska lämna Orc. Jag sålde ju halva innehavet för ett bra tag sen på en kurs något över den nuvarande, men sedan dess har det gått både upp och ner. På förra helårsrapporten rusade aktien men strax därefter så meddelade dom att ett bud lades på Neonet, en firma som har haft problem med lönsamheten på sistone. Sedan dess har det gått stadigt nedåt och jag tror det finns en och annan i Orcs ledning som börjar ångra sig. Även valutarörelserna går emot Orc som har lejonparten av sina utgifter i kronor och tvärtom vad gäller intäkterna. Funderar på att sälja, men har inte kommit till något beslut än...
Vidare till fonderna så har valutaeffekter gjort att uppgångarna även där blivit begränsade. Konstaterar mest att en stark krona inte är speciellt bra för mig. Är det förresten inte märkligt att importvaror inte sjunkit mer i pris med tanke på den starka kronan? Det är mest hemelektronik som fortsätter bli billigare och billigare för varje år, men jag vet inte om det har så mycket att göra med valutor - den blev ju billigare även när kronan försvagades...
Under året lämnade jag helt Carlson Asian Small Cap efter att förvaltaren lämnade Carlson och har istället börjat investera i Danske Global Emerging Markets och Danske Global Emerging Markets Small Cap. Jag har också minskat något i SHB Ny Energi då den inte alls har presterat så bra som jag önskat. Månadssparandet i Ny Energi har också bytts ut till Fidelity Funds - Health Care Fund. Annars har det inte hänt så mycket i portföljen mer än regelbundna köp via mina månadssparanden och någon enstaka försäljning av fördelnings- eller skattemässiga skäl.
Som jag rapporterade redan tidigare i år, i inlägget 2010 i hårda tal, så var jag nettosäljare under 2010. Av alla transaktioner så stod försäljningarna av 55 % av värdet medan köpen följaktligen stod för 45 %. Jag rapporterade då också att mitt aktieben trots det ökat med 2,9 % under året. Klart sämre än de 20 % man kunnat hoppas på alltså, men trots allt uppåt trots nettoförsäljning, hq-kraschen, ogynsamma valutarörelser och defensiva aktier. Också att tänka på att det är exklusive utdelningar i aktierna, som sannolikt skulle lägga på någon procentenhet på utvecklingen om de räknades med.
Sammanfattningsvis så är jag ganska nöjd med min närvaro på börsen under 2010 om än inte helnöjd. Största smolket i bägaren är så klart HQ, men det är svårt att vara något annat än missnöjd när man drabbats av brottslingar. Sett i backspegeln tycker jag att jag fattat bra beslut kring mitt HQ-innehav baserat på den information som var tillgänglig vid beslutstillfällena och jag kom ändå ur aktien innan det gick helt åt pipsvängen. Årets stora glädjepiller är så klart SKF, portföljens gamla trotjänare. Jag säger det igen: SKF behåller jag inom all överskådlig framtid.
En av orsakerna är så klart smällen i HQ. Ni minns den säkert. Plötsligt en dag kom ett pressmeddelande om att HQ skulle lägga ner tradingen och på grund av det tvingas ta en kostnad på en halv miljard kronor. Jösses, tänkte jag, men var ändå positivt inställd då jag argumenterat för att tradingen måste läggas ner under det år då dom gång på gång levererat minusresultat i tradingen trots börsuppgång. Aktien störtdök och jag tog tillfället i akt att öka mitt innehav, då ett HQ utan trading var ett bolag jag gärna ville äga. Blott en vecka senare kom dock nya besked. Kostnaden skulle istället bli en hel miljard, nyemissionen ställdes in och HQ Fonder såldes till Öresund för att klara av akuta likviditetsproblem. Jag sålde hela innehavet omgående, och lyckades på så vis ändå minimera förlusten.
Redan innan det första beslutet meddelades och kursen dök hade aktien handlats ner under en tid. Jag läste, faktiskt så sent som idag, att styrelsen tydligen tagit beslutet om att lägga ner tradingen redan den 17 maj medan beslutet meddelades till marknaden först den 26 maj vilket förklarar den rörelsen. Bara en av många brottsliga, regelvidriga eller omoraliska handlingar i soppan. HQ är nu mera ett tomt skal som är avnoterat från Stockholmsbörsen. Dom sunda delarna, fonderna och private banking, ägs nu av Carnegie. Jag ska därför inte skriva med om HQ nu, mer än avslutningsvis: R.I.P. En konstig sak är dock att inte Öresund avkrävts mer med tanke på deras huvudägarskap i ett så illa skött bolag. Dom var ju också inblandade i en del tvivelaktiga affärer så som köpet av fonderna och diverse preferensaktier i HQ Bank.
Bland övrigt är det ett gäng aktier som gått knackigt, några som gått medelmåttigt och en som gått riktigt bra. Den senaste är så klart den roligaste att skriva om, och företaget är SKF. Kullagerfabriken har gått för högvarv och ökat i runda slängar 50 % under 2010 och än finns det inga mörka moln på horisonten. SKF är också mitt allra äldsta kvarvarande innehav och min uppgång i aktien är omkring 200 % exklusive ganska stora utdelningar under åren. Värderingen sett till P/E-talet på senaste 12 månaderna ser hög ut för tillfället, nära 20, men då ska man ha klart för sig att vinsten de senaste två kvartalen klart mer än dubbelt så stor som det första av de senaste fyra kvartalen och även väsentligt högre än det andra av dom. Skulle vi räkna P/E-tal baserat på att nästa två månader blir i klass med de senaste två så är det neråt 15 istället, som är klart rimligare.
Medelmåttorna i portföljen är Danske Bank, Fortum och SCA som alla ökat mellan 10-20 %. De första två är dock noterade i valutor som sjunkit i jämförelse med kronan vilket gör att min utveckling varit klart sämre. Nästan så det tar ut hela ökningen faktiskt... Trevligt är dock att det är SCA och SKF som gjort bäst ifrån sig under året då de är de två största innehaven i portföljen.
Resten har alltså gått knackigt. Statoil och Orc noterar nedgångar under 2010 medan Investor och Telia noterar små uppgångar kring 5 %. Vad gäller Fortum, Investor, SCA, Statoil och Telia är alla tämligen defensiva innehav som man inte kan räkna med att dom hänger med i full fart på en hausse-marknad, men dom har ju inte heller gått ner lika mycket under finanskrisen som många andra. I långa loppet tror jag fortfarande att dessa investeringar kommer vara bra, och man sover gott med dom i portföljen.
Tittar vi på nykomlingarna i portföljen så har Orexo gått ner något sedan inköp och H&M upp något sedan inköp. Ganska små förändringar i båda fallen. H&M var dock upp en bra bit innan senaste rapporten, som hade siffror som inte föll marknaden på läppen och tog tillbaka aktien mot nivån där jag köpte. Vad gäller motiveringar till köpen så hänvisar jag till originalinläggen vid köptillfällena: Orexo, H&M.
Det är också en till aktie som lämnat portföljen under året, Husqvarna. Rapporterna har varit besvikelse på besvikelse och till slut fick jag nog och lämnade aktien. Idag har den gått upp en hel del sen jag sålde så det var tyvärr ingen lysande affär, men det är ändå rätt skönt att slippa ha den gnagande i bakhuvudet.
Något som gnager i bakhuvudet just nu är om jag ska lämna Orc. Jag sålde ju halva innehavet för ett bra tag sen på en kurs något över den nuvarande, men sedan dess har det gått både upp och ner. På förra helårsrapporten rusade aktien men strax därefter så meddelade dom att ett bud lades på Neonet, en firma som har haft problem med lönsamheten på sistone. Sedan dess har det gått stadigt nedåt och jag tror det finns en och annan i Orcs ledning som börjar ångra sig. Även valutarörelserna går emot Orc som har lejonparten av sina utgifter i kronor och tvärtom vad gäller intäkterna. Funderar på att sälja, men har inte kommit till något beslut än...
Vidare till fonderna så har valutaeffekter gjort att uppgångarna även där blivit begränsade. Konstaterar mest att en stark krona inte är speciellt bra för mig. Är det förresten inte märkligt att importvaror inte sjunkit mer i pris med tanke på den starka kronan? Det är mest hemelektronik som fortsätter bli billigare och billigare för varje år, men jag vet inte om det har så mycket att göra med valutor - den blev ju billigare även när kronan försvagades...
Under året lämnade jag helt Carlson Asian Small Cap efter att förvaltaren lämnade Carlson och har istället börjat investera i Danske Global Emerging Markets och Danske Global Emerging Markets Small Cap. Jag har också minskat något i SHB Ny Energi då den inte alls har presterat så bra som jag önskat. Månadssparandet i Ny Energi har också bytts ut till Fidelity Funds - Health Care Fund. Annars har det inte hänt så mycket i portföljen mer än regelbundna köp via mina månadssparanden och någon enstaka försäljning av fördelnings- eller skattemässiga skäl.
Som jag rapporterade redan tidigare i år, i inlägget 2010 i hårda tal, så var jag nettosäljare under 2010. Av alla transaktioner så stod försäljningarna av 55 % av värdet medan köpen följaktligen stod för 45 %. Jag rapporterade då också att mitt aktieben trots det ökat med 2,9 % under året. Klart sämre än de 20 % man kunnat hoppas på alltså, men trots allt uppåt trots nettoförsäljning, hq-kraschen, ogynsamma valutarörelser och defensiva aktier. Också att tänka på att det är exklusive utdelningar i aktierna, som sannolikt skulle lägga på någon procentenhet på utvecklingen om de räknades med.
Sammanfattningsvis så är jag ganska nöjd med min närvaro på börsen under 2010 om än inte helnöjd. Största smolket i bägaren är så klart HQ, men det är svårt att vara något annat än missnöjd när man drabbats av brottslingar. Sett i backspegeln tycker jag att jag fattat bra beslut kring mitt HQ-innehav baserat på den information som var tillgänglig vid beslutstillfällena och jag kom ändå ur aktien innan det gick helt åt pipsvängen. Årets stora glädjepiller är så klart SKF, portföljens gamla trotjänare. Jag säger det igen: SKF behåller jag inom all överskådlig framtid.
2010-11-04
Rapportkommentarer Q3
Nu har alla portföljbolag utom Skrutten (Orexo) rapporterat för Q3. Här följer en radda snabba kommentarer...
Danske kom med en bra rapport, och framförallt glädjande var att dom ser avsevärt lägre kreditförluster för räkenskapsåret jämfört med det förra, att jämföra med den tidigare prognosen som sa något lägre. Aktien stack upp och har fortsatt i samma riktining några dagar till vilket gör att den är uppe på årshögsta igen.
Vad gäller mina egna affärer med banken så lyckades vi till slut lösa problemet med koddosan, men jag är inte så nöjd med 40 punkters höjd ränta under den gångna månaden och dessutom sänkt rabatt när november tar slut... I dagsläget kan jag få 2,40% hos SkandiaBanken och 2,49 % hos SBAB, då med tre månaders bindningstid. Sänks min ränterabatt hos Danske med 20 punkter kommer jag ha 2,38 % bundet i en månad. Med tanke på att räntorna tycks vara på väg upp så misstänker jag att 2,40 % i tre månader är bättre än 2,38 % i en.
Fortsättning följer... Skulle jag lämna banken som kund kommer jag säkerligen sälja åtminstone halva innehavet. Då passar det ju bra att aktien är på årshögsta!
Fortum (Finland)
Även Fortum kom med en bra rapport och har varit uppe på årshögsta under perioden. Fortum är ju ett av få bolag som tjänar på en stark krona, så dom har gynnats av kronrallyt vi sett under det senaste året.
I övrigt inte så mycket att säga, stabil aktie som ligger stabilt i portföljen.
H & M
Jag har många gånger sagt, framförallt innan jag köpte H&M, att värderingen är ansträngd och inte klarar av mycket till besvikelse. Trots det har H&M allt som oftast fortsatt imponera och inför rapporten hade aktien stigit en hel del under sensommarn. Nu blev rapporten dock inte så lysande som analytikerkollektivet hoppats och aktien sjönk tillbaka ganska markant när siffrorna publicerades. Inte heller bra försäljningssiffror för september orkade lyfta aktien och många har sänkt sina riktkurser. P/E på TTM är under 20 för tillfället, vilket får anses vara lågt för Hennes. Skulle alltså kunna vara läge att Öka i aktien. Det förutsätter dock att något annat säljs för att gå ihop med min strategi.
Investor A
Investor går mer och mer mot onoterade innehav, och längre och längre in i skola, vård och omsorg. Aktien känns väldigt trygg, men tämligen ospännande. Inga planer på att sälja, inga planer på att öka. Den sitter bra där den sitter.
Orc Software
Rapporten från Orc var inget glädjepiller. Mycket beroende på HQ Bank, som uppenbarligen var en ganska stor kund för Orc. Samgåendet med Neonet tycker inte ha fallit på plats riktigt än, och frågan är om det någonsin kommer att göra det. Förslag om regleringar på finansmarknaden går också emot Orc och frågan är om inte glansdagarna är förbi. Jag har funderat på att sälja under några månaders tid, men än så länge har jag aktierna kvar.
SCA B
SCA levererade ett stabilt resultat, som dock inte riktigt föll alla på läppen. Beat is the new normal, som Finansblogg skrev, och att bara leverera resultat som förväntat räcker inte. SCA är fortfarande mitt största innehav och det får det gärna fortsätta vara. Jag ligger still.
SKF B
Kullagerfabriken överraskade marknaden så till den grad att aktien faktiskt steg! SKF brukar i princip alltid slå förväntningarna, och i princip alltid sjunka på börsen när dom gör det. Den här gången var det dock så mycket bättre att aktien rusade, och dagen efter så haglade det höjda riktkurser och rekommendationer kring bolaget. SKF är nu klar två i portföljen och börjar närma sig SCA så sakteliga. SKF är också den aktie i portföljen som har haft bäst utveckling, cirka 160 % upp exklusive utdelningar - och det har blivit en hel del utdelningar genom åren. Aktien stannar!
StatoilHydro (Norge)
Statoil var senaste bolaget att rapportera och det var ingen rolig läsning. På grund av flera omfattande underhållsarbeten tvingas dom sänka prognosen för sin produktion under årets sista kvartal. Jag gillar inte heller att dom börjat sälja ut mackarna i bolaget Statoil Fuel & Retail. Det var ju mycket mackarna jag ville åt när jag köpte. Har inte hunnit räkna på det nya bolaget, men det är inte omöjligt att jag i förlängningen köper det i ställe - eller också. Det får bli lite räkneövningar framöver. Tills vidare ligger jag lågt.
TeliaSonera
Sist, men långt från minst, har turen kommit till Telia. Siffrorna var fina och framtiden var ljus. Aktien var på årshögsta så sent som idag. Aktien har också äntligen tagit sig över kursen som France Telekom inte lyckades köpa Telia för. Summa summarum så behåller jag mitt innehav.
2010-07-25
Dagens fördelning
Efter utträdet ur HQ och inträdet i H&M tänkte jag att det kunde vara intressant att visa upp en ny bild på fördelningen mellan aktierna i min portfölj. Den största skillnaden sen senast är naturligtvis just det - ett innehav i HQ som då motsvarade 6,8 % av portföljen har bytts mot ett i H&M som nu tar upp 6,9 % av portföljen.
Utöver det märks framförallt SCA som gått från 17,3 % till 18,8 % genom en stark rapport här om dagen. Även Telia har gått starkt och har ökat en procentenhet från 11,2 % senast till 12,2% nu. Tappat har framförallt Orc Software gjort som backat en procentenhet, Danske Bank som har tappat 0,8 procentenheter, samt Fortum och Statoil som tappat en halv procentenhet var. Alla tre utländska innehav är som ni ser med på förlorarlistan, vilket beror mycket på kronförstärkningen.
Utöver det märks framförallt SCA som gått från 17,3 % till 18,8 % genom en stark rapport här om dagen. Även Telia har gått starkt och har ökat en procentenhet från 11,2 % senast till 12,2% nu. Tappat har framförallt Orc Software gjort som backat en procentenhet, Danske Bank som har tappat 0,8 procentenheter, samt Fortum och Statoil som tappat en halv procentenhet var. Alla tre utländska innehav är som ni ser med på förlorarlistan, vilket beror mycket på kronförstärkningen.
2010-07-08
Vad är fel på Sverige?
I princip alla börser i vår omnejd är markant uppåt, men här hemma är det rött. Och mest rött av alla dom stora aktierna är H&M som jag köpte igår. Vad handlar det här om? Extremt irriterande är det i alla fall!
2010-07-07
Köp: H&M
Idag bestämde jag mig för vilka kläder jag skulle ha i min portfölj. I samband med MQ:s notering har jag ju skrivit en del om det, vilket gjorde att mitt sug för kläder i portföljen tändes igen, och med krisen i HQ har det även blivit plats för något nytt i portföljen. Det blev dock inte MQ som lades in i portföljen, utan giganten H&M. Tyvärr tog jag dom på 218,70, nära dagshögsta, men jag hoppas på bättre utveckling på längre sikt.
Det finns ett flertal anledningar. MQ är för litet för att passa en defensiv investerare. Dom är dessutom nynoterade och har ingen utdelningshistorik alls. Handeln i aktien har dessutom varit ganska svängig och ibland något suspekt. Aktien är möjligen billig, men det är svårt att veta. Jag tog därför det säkra före det osäkra och avvaktar med MQ.
H&M å sin sida är absolut inte billigt, men under 220 känns aktien ändå som köpbar. Då håller sig p/e åtminstone under 20 enligt analys från Placera.nu. Något som talade för köpet just nu är att dom i samband med rapporten, där försäljningsökningen var något av en besvikelse, guidade om att försäljningen i juni dittills hade varit väldigt bra. Jag vill minnas att det var likadant för ett år eller två sen, och när sen siffrorna för juni kom så gick aktien jättebra - trots att siffrorna i viss mån redan var kända. Det känns också bra att H&M gått sämre än generalindex på både 1 års och 3 månaders sikt, trots att jag inte kan tycka att firman i sig är värd det.
Jag ska också lista några andra, mer fundamentala, anledningar. En stark faktor för mig är H&M:s framskjutna placering på Global 100-listan, fjärde plats närmare bestämt. En annan är att dom faktiskt höjde utdelningen både 2008 och 2009 trots finanskrisen. Jag är också påverkad av bloggaren 40procent 20år och hans väldiga övertygelse för aktien. Dessutom läste jag någon intervju där nye vd:n, sonen till storägaren Stefan Persson, berättade att han pratar väldigt mycket med sin pappa om jobbet och uppenbarligen lyckats komma in i rollen rätt bra. Generationsskiftet känns därför avklarat och inget sådant hot kvarstår längre.
Viktigast är dock kanske H&M:s historik som visar att det är ett riktigt superbolag. Så väl omsättning som vinst har stigit vartenda av dom senaste 10 åren - säkert längre också, men jag har inte kollat längre bak än så. Vidare är skuldsättningen låg och soliditen urstark. Knappast någon nyemission närstående där...
Låt oss bara hoppas nu att den där dubbeldippen inte blir av, att Robert Prechter har helt fel, och att börsen fortsätter norrut mot forna höjder.
Det finns ett flertal anledningar. MQ är för litet för att passa en defensiv investerare. Dom är dessutom nynoterade och har ingen utdelningshistorik alls. Handeln i aktien har dessutom varit ganska svängig och ibland något suspekt. Aktien är möjligen billig, men det är svårt att veta. Jag tog därför det säkra före det osäkra och avvaktar med MQ.
H&M å sin sida är absolut inte billigt, men under 220 känns aktien ändå som köpbar. Då håller sig p/e åtminstone under 20 enligt analys från Placera.nu. Något som talade för köpet just nu är att dom i samband med rapporten, där försäljningsökningen var något av en besvikelse, guidade om att försäljningen i juni dittills hade varit väldigt bra. Jag vill minnas att det var likadant för ett år eller två sen, och när sen siffrorna för juni kom så gick aktien jättebra - trots att siffrorna i viss mån redan var kända. Det känns också bra att H&M gått sämre än generalindex på både 1 års och 3 månaders sikt, trots att jag inte kan tycka att firman i sig är värd det.
Jag ska också lista några andra, mer fundamentala, anledningar. En stark faktor för mig är H&M:s framskjutna placering på Global 100-listan, fjärde plats närmare bestämt. En annan är att dom faktiskt höjde utdelningen både 2008 och 2009 trots finanskrisen. Jag är också påverkad av bloggaren 40procent 20år och hans väldiga övertygelse för aktien. Dessutom läste jag någon intervju där nye vd:n, sonen till storägaren Stefan Persson, berättade att han pratar väldigt mycket med sin pappa om jobbet och uppenbarligen lyckats komma in i rollen rätt bra. Generationsskiftet känns därför avklarat och inget sådant hot kvarstår längre.
Viktigast är dock kanske H&M:s historik som visar att det är ett riktigt superbolag. Så väl omsättning som vinst har stigit vartenda av dom senaste 10 åren - säkert längre också, men jag har inte kollat längre bak än så. Vidare är skuldsättningen låg och soliditen urstark. Knappast någon nyemission närstående där...
Låt oss bara hoppas nu att den där dubbeldippen inte blir av, att Robert Prechter har helt fel, och att börsen fortsätter norrut mot forna höjder.
2010-06-24
Kläder för portföljen?
Jag har länge velat ha kläder i portföljen, därav mitt stora intresse runt MQ på sistone. Jag har haft både H&M och RNB i portföljen tidigare i livet, den förstnämnda i början av 2000-talet och RNB i slutet av 00-talet.
H&M köpte jag efter Fabian Månsons avhopp då aktien föll som en sten, följde sen med aktien ner under it-bubblans fall och dubblade innehavet på vägen ner. När aktien så småningom vände upp och jag kom upp på plus sålde jag för att jag var så glad att kunna komma ur en aktie utan att förlora pengar - resten av it-bubbleportföljen var betydligt värre. Självklart feltänkt, det hade varit klart bättre att sälja dom havererade it-bolagen och spara på det som rest sig, men det förstod jag inte då...
RNB köpte jag också efter ett drastiskt fall och hade bara kvar under ett knappt halvår innan nästa drastiska fall kom. Ni kan följa hela händelseförloppet i gamla inlägg här på bloggen genom att klicka på RNB nedan. Efter RNB har portföljen varit utan kläder.
H&M har så pass hög värdering, förvisso välförtjänt, att jag är skeptisk till aktien. Det behövs inte mycket till bakslag för att aktien ska sjunka markant. Idag sjunker dom till exempel 2 % på börsen trots att dom överträffade dom högt ställda förväntningarna med sin rapport. Idag läste jag förresten på Affärsvärlden om att DI ratat en H&M-kritisk annons från Action Aid. Blir det mycket publicitet kring det så kan det vara en sak som åtminstone får oss svenskar att undvika H&M. Om H&M dessutom tvingas ta till sig kritiken och åtgärda något så kan både pengar och marginaler gå förlorade.
RNB tycks vara på rätt spår nu, men jag vill se dom fortsätta en bra bit till på det spåret innan dom kan vara aktuella för en ny investering.
MQ är ju dom som jag hoppats på senaste veckan som nytillskott i portföljen, men den röriga rapporten igår fick mig att fortsätta avvakta. Tur det, för sen jag skrev det har aktien sjunkit från 31,80 till 30,40 i nuläget - nästan 4,5 %. Annars så känns inte aktien speciellt högt värderad - men det stora frågetecknet är fortfarande den stora skuldsättningen. Dessutom så återstår ju att se hur, i första hand, norrmännen kommer ta emot MQ och om tillväxten i Sverige kommer i gång. Kanske skulle satsa på en semestertripp till Oslo och spana in MQ-butiken?
H&M köpte jag efter Fabian Månsons avhopp då aktien föll som en sten, följde sen med aktien ner under it-bubblans fall och dubblade innehavet på vägen ner. När aktien så småningom vände upp och jag kom upp på plus sålde jag för att jag var så glad att kunna komma ur en aktie utan att förlora pengar - resten av it-bubbleportföljen var betydligt värre. Självklart feltänkt, det hade varit klart bättre att sälja dom havererade it-bolagen och spara på det som rest sig, men det förstod jag inte då...
RNB köpte jag också efter ett drastiskt fall och hade bara kvar under ett knappt halvår innan nästa drastiska fall kom. Ni kan följa hela händelseförloppet i gamla inlägg här på bloggen genom att klicka på RNB nedan. Efter RNB har portföljen varit utan kläder.
H&M har så pass hög värdering, förvisso välförtjänt, att jag är skeptisk till aktien. Det behövs inte mycket till bakslag för att aktien ska sjunka markant. Idag sjunker dom till exempel 2 % på börsen trots att dom överträffade dom högt ställda förväntningarna med sin rapport. Idag läste jag förresten på Affärsvärlden om att DI ratat en H&M-kritisk annons från Action Aid. Blir det mycket publicitet kring det så kan det vara en sak som åtminstone får oss svenskar att undvika H&M. Om H&M dessutom tvingas ta till sig kritiken och åtgärda något så kan både pengar och marginaler gå förlorade.
RNB tycks vara på rätt spår nu, men jag vill se dom fortsätta en bra bit till på det spåret innan dom kan vara aktuella för en ny investering.
MQ är ju dom som jag hoppats på senaste veckan som nytillskott i portföljen, men den röriga rapporten igår fick mig att fortsätta avvakta. Tur det, för sen jag skrev det har aktien sjunkit från 31,80 till 30,40 i nuläget - nästan 4,5 %. Annars så känns inte aktien speciellt högt värderad - men det stora frågetecknet är fortfarande den stora skuldsättningen. Dessutom så återstår ju att se hur, i första hand, norrmännen kommer ta emot MQ och om tillväxten i Sverige kommer i gång. Kanske skulle satsa på en semestertripp till Oslo och spana in MQ-butiken?
2008-06-18
Ut med RNB
Ny katastrofrapport. Nyemission. Nytt ras. Jag köpte på 27,00 efter förra raset och sålde idag på 20,60 efter ett nytt. Nära 25% ner på ett halvår, varav 15% idag. Förvisso har jag också fått en utdelning på 5,5% under perioden, men 20% är illa nog...
Visst är RNB billigare nu, men jag har tappat förtroendet. Att det också blir en nyemission hjälpte mig att definitivt bestämma mig för att sälja. Bolag som behöver nyemissioner passar inte den defensive investeraren och således inte heller mig.
Pengarna kommer sannolikt återinvesteras i Danske Bank, Kesko, Husqvarna, SCA eller SKF under dom närmsta dagarna. Skulle även kunna tänka mig H&M som sina vana trogen gör tvärt emot RNB och överraskar positivt idag... och nu har jag ju inga kläder längre.
Visst är RNB billigare nu, men jag har tappat förtroendet. Att det också blir en nyemission hjälpte mig att definitivt bestämma mig för att sälja. Bolag som behöver nyemissioner passar inte den defensive investeraren och således inte heller mig.
Pengarna kommer sannolikt återinvesteras i Danske Bank, Kesko, Husqvarna, SCA eller SKF under dom närmsta dagarna. Skulle även kunna tänka mig H&M som sina vana trogen gör tvärt emot RNB och överraskar positivt idag... och nu har jag ju inga kläder längre.
2008-04-08
Om ändå...
Om ändå jag hade följt min ursprungstanke om att sälja RNB och köpa H&M när börsposterna var lika mycket värda. Jag skrev om det i februari efter en sagolik resa för mina RNB. Sen dess har det gått åt precis motsatt håll och posterna är inte längre ens nära varandra i värde.
En börspost i RNB är 200 aktier och kostade då 42*200 = 8400 kronor. H&M gick för omkring 330 kronor styck, och en börspost på 25 stycken kostade 8250. Sen dess har RNB rasat efter vinsthemtagningar och katastrofrapport samtidigt som H&M överraskade positivt med sin och steg. RNB aktien kostar därför 28 kronor styck nu, eller 5600 för en post, och H&M kostar 360, eller 9000 för en post.
Depån hade alltså varit värd 3400 mer per börspost om jag följt min ursprungstanke... Eller om man räknar i procent; RNB innehavet varit värt hela 60% mer om det hade växlats till ett H&M innehav vid den tidpunkten! Som alltid, det är lätt att vara efterklok.
För att försöka mig på att säga något klokt för stunden också, och inte bara gråta över spilld mjölk, kan jag lägga till att RNB åter känns billig. Visst har bolaget problem, men inte till den grad att dom ska behöva handlas till en kurs som understiger eget kapital. Trendmässigt ser det mörkt ut men i förlängningen är det substansen som räknas.
En börspost i RNB är 200 aktier och kostade då 42*200 = 8400 kronor. H&M gick för omkring 330 kronor styck, och en börspost på 25 stycken kostade 8250. Sen dess har RNB rasat efter vinsthemtagningar och katastrofrapport samtidigt som H&M överraskade positivt med sin och steg. RNB aktien kostar därför 28 kronor styck nu, eller 5600 för en post, och H&M kostar 360, eller 9000 för en post.
Depån hade alltså varit värd 3400 mer per börspost om jag följt min ursprungstanke... Eller om man räknar i procent; RNB innehavet varit värt hela 60% mer om det hade växlats till ett H&M innehav vid den tidpunkten! Som alltid, det är lätt att vara efterklok.
För att försöka mig på att säga något klokt för stunden också, och inte bara gråta över spilld mjölk, kan jag lägga till att RNB åter känns billig. Visst har bolaget problem, men inte till den grad att dom ska behöva handlas till en kurs som understiger eget kapital. Trendmässigt ser det mörkt ut men i förlängningen är det substansen som räknas.
2008-02-22
Fullträff med RNB
När RNB vinstvarnade den 16/1 föll aktien handlöst. Jag passade då på att köpa på mig ett gäng för 27 kronor styck. Nu, en dryg månad senare, handlas aktien runt 42 kronor - 15 kronor eller 55% högre. Dom har dessutom delat ut 1,50 per aktie under perioden så inklusive det är det drygt 60% upp! Det lönade sig alltså att fånga knivar den här gången.
Frågan är hur mycket den är värd att gå upp. Dom köp-rekar som kom efter raset satte oftast målkursen till 45 kronor. Där borde det sannolikt bjudas rejält motstånd med andra ord. Det är fortfarande en bra bit kvar till ATH, 98 kronor, men det måste ju medges att läget ser betydligt sämre ut sen dess. Men bara hälften så bra? Riktigt så illa är det väl inte?
Innan vinstvarningen handlades dock RNB runt 60 kronor efter ett fall från 70-80 kronor innan den rapport som föregick vinstvarningen. Från nivån innan vinstvarning är det alltså ner ungefär 30% nu... Fortfarande lite mycket kanske, men det närmar sig någon form av reson. Å andra sidan tyckte jag RNB kändes billig runt 60 kronor innan vinstvarningen också...
Jag har tidigare funderat på att byta mina RNB mot H&M efter den återhämtning som låg i korten för RNB efter vinstvarningsraset. Jag anser dock att H&M är ganska högt värderad samtidigt som RNB är ganska lågt värderat, så jag håller kvar vid mina RNB.
Frågan är hur mycket den är värd att gå upp. Dom köp-rekar som kom efter raset satte oftast målkursen till 45 kronor. Där borde det sannolikt bjudas rejält motstånd med andra ord. Det är fortfarande en bra bit kvar till ATH, 98 kronor, men det måste ju medges att läget ser betydligt sämre ut sen dess. Men bara hälften så bra? Riktigt så illa är det väl inte?
Innan vinstvarningen handlades dock RNB runt 60 kronor efter ett fall från 70-80 kronor innan den rapport som föregick vinstvarningen. Från nivån innan vinstvarning är det alltså ner ungefär 30% nu... Fortfarande lite mycket kanske, men det närmar sig någon form av reson. Å andra sidan tyckte jag RNB kändes billig runt 60 kronor innan vinstvarningen också...
Jag har tidigare funderat på att byta mina RNB mot H&M efter den återhämtning som låg i korten för RNB efter vinstvarningsraset. Jag anser dock att H&M är ganska högt värderad samtidigt som RNB är ganska lågt värderat, så jag håller kvar vid mina RNB.
2008-02-05
Global 100
Global 100 är en lista över dom 100 bolag i världen som tar mest socialt och miljömässigt ansvar enligt Brittiska analysföretaget Innovest. På årets lista är 32 bolag nya.
Dom svenska företagen är:
Atlas Copco, Fabege, H&M, SCA och Scania
Hos våra grannar hittar vi:
Fortum, Kesko, Nokia, Novo Nordisk, Tietoenator och Vestas
Enligt E24 ska också Holmen finnas med på listan, men jag kan då inte hitta dom. Det tycks snarare vara så att Holmen är ett av dom 32 bolag som föll ut från listan i år. Kanske kan det fälla avgörandet i min gamla fråga om vilket skogsbolag jag ska välja till portföljen.
Kanske kan listan också fälla avgörandet till Vestas fördel i mina funderingar kring att skaffa något miljöteknikföretag.
Jag blev också lite sugen på att ändå byta mina RNB mot H&M efter kommentarerna från Sasja Beslik i E24:s artikel.
Global 100 (Global 100)
Innovest Identifies The 100 Most Sustainable Companies In The World (Innovest)
Sverige börjar halka efter i etiktoppen (E24)
Dom svenska företagen är:
Atlas Copco, Fabege, H&M, SCA och Scania
Hos våra grannar hittar vi:
Fortum, Kesko, Nokia, Novo Nordisk, Tietoenator och Vestas
Enligt E24 ska också Holmen finnas med på listan, men jag kan då inte hitta dom. Det tycks snarare vara så att Holmen är ett av dom 32 bolag som föll ut från listan i år. Kanske kan det fälla avgörandet i min gamla fråga om vilket skogsbolag jag ska välja till portföljen.
Kanske kan listan också fälla avgörandet till Vestas fördel i mina funderingar kring att skaffa något miljöteknikföretag.
Jag blev också lite sugen på att ändå byta mina RNB mot H&M efter kommentarerna från Sasja Beslik i E24:s artikel.
Global 100 (Global 100)
Innovest Identifies The 100 Most Sustainable Companies In The World (Innovest)
Sverige börjar halka efter i etiktoppen (E24)
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)