Dubbelbyte

Idag rörde portföljen på sig en del. Två bolag åkte ut och ett åkte in. Dom två som försvann var Kesko och Midway medan det nya är Orkla. Same same but different.

Kesko som var mitt första grannlandsval säljer mest mat och verktyg. Efter att ha besökt mitt lokala K-rauta förra helgen blev jag inte så imponerad. Nu när jag får livsmedel från annat håll fanns det inte någon anledning att hålla kvar vid dom. Nu hoppas jag istället på en rejäl dipp i Fortum för ett nytt finskt bolag.

Midway är ett konglomerat med en lite spretig portfölj av småföretag. Dom var från början tänkt som en omviktning mot det mer defensiva, men har visat sig falla betydligt mer än börsen som helhet. Nu när jag läst The Intelligent Investor vet jag också att dom är på tok för små för att passa den defensive investeraren. Då dom inte alls utvecklats enligt plan och jag inte har någon relation till deras verksamhet väljer jag alltså att avveckla innehavet nu.

Båda säljer också bilar, något som inte verkar vara något man tjänar pengar på för tillfället.
Övrig verksamhet i dom båda bolagen vet jag inte så mycket om, vilket är ett minus i sig. Det känns därför rätt bekvämt att ha lämnat dom.

Orkla är ett norskt konglomerat med ett börsvärde som är tre gånger större än dom tidigare två tillsammans. I portföljen märks bland annat Procordia (Felix, Bob, Ekströms, Önos, Fun Light, Risifrutti och Grandiosa) och Abba Seafood (Abba, Kalles, Grebbestads, Drott och Ejdern). Dom är också tredje största ägare i norska solcellsbolaget REC med 16,28% av aktierna. Jag har sneglat på Orkla ett tag för min norska investering och idag bestämde jag mig alltså.

Update:
Efter det något hastigt påkomna bytet igår läste jag mer om Orkla på vägen hem igår. Det är visst så att Orkla även äger REC:s största ägare, Elkem, som har 23,45% av aktierna. Orkla äger alltså totalt nästan 40% av REC.

Oväntad Midway-input

I ett inlägg i lördags efterlyste jag input om Midway. Idag kom input från oväntat håll när insiderlistan skvallrade om att ordföranden Sten K Johnson köpte 191.500 aktier i torsdags. Satsar han 10 miljoner så känner jag mig rätt trygg i att behålla mina futtiga aktier.

Frånkörd

Senaste månaden har börsen gått riktigt skapligt. Över fem procent har generalindex stigit i Sverige, och även övriga världen har gått uppåt. Egna portföljen har dock varit dyster.

Midway och SCA är ner drygt 13%, HQ är ner 11,5% och Wayfinder ner nära 9%. Husqvarna, RNB och SKF är samtidigt alla på plus-minus 1% på en månads sikt. Ljusglimten i portföljen är Telia, som har ökat med drygt 21%, och mina tre nya innehav, Kesko, Danske Bank och Investor, som samtliga är på plus sen inköp. Framförallt Kesko har utvecklats väldigt bra med en uppgång på nära 12% sen köpet den 25 april.

Även mina fonder glädjer. Samtliga är upp över 5% under senaste månaden förutom den Svergiefond jag har som är under avveckling. Då den, som tidigare nämnt, är väldigt lik min portfölj är det inte så konstigt att även den har blivit lite frånkörd.

Jag fortsätter dock att tro på min portfölj. Wayfinder är jag i och för sig lite osäker på om det någonsin kommer bli något av, men vikten är så liten att jag behåller den som en lottsedel. Potentialen är stor om dom skulle lyckas. Även Midway börjar jag fundera över, men har inte riktigt kommit till något beslut än. Resultatet för första kvartalet var inget vidare och affärerna lyser med sin frånvaro. Snart måste det väl hända något, men det har jag tänkt länge nu... Någon som har lite input på Midway?

Vit vecka, dag 3

I natt hade jag veckans första mardröm! Jag drömde att jag tittade på mina aktier. Telia var ner 8,92% den dagen och senast betalt var 18,67. Skapligt ras! Övriga kurser minns jag inte. Nu tror jag nog att det hade trängt fram även till mig om ett av börsens största bolag tappat över halva värdet på ett par dagar, så jag kan inte påstå att jag tror att drömmen var sann.

Så vad tror jag då?

Vad gäller Telia är jag kluven. Den borde ha återhämtat sig något och handlas runt 50, men med tanke på den sura utvecklingen förra veckan så kan den lika gärna fortsatt ner till 43-44. Optimist som jag är gissar jag väl på 49,50.

SKF är jag hyfsat säker på har haft en fin utveckling. Enligt ett blogginlägg jag snubblade på igår så hade SKF "gått som tåget" senaste två dagarna, så frågan där är väl mest om aktien tagit sig igenom motståndet på 120 eller om den fortfarande slåss med det. Jag tror den är igenom!

RNB läste jag som sagt i måndags att den gått bra då i alla fall. Är dock tveksam till om den lyckats ta sig över 45 kronor redan, men sannolikt handlas den där omkring.

SCA hoppas jag också har gått starkt, så klart, men där är jag osäker. Jag drar till med 105, fast det är nog mer önskande än logik bakom den gissningen.

Husqvarna är jag mer övertygad om att den fortsatt upp. En bit över 70 skulle jag tipsa på.

HQ i sin tur gissar jag ligger omkring 170. Snarare norr om än söder om.

Midway står nog däremot kvar och stampar mellan 65-70. Känns som om det måste till någon nyhet för att lyfta aktien mot högre höjder innan utdelningen närmar sig.

Wayfinder har jag inte heller mycket hopp om, så vida det inte kommit någon nyhet som jag lyckats undvika. Den har nog fortsatt ner en krona till sen rapporten och handlas till 10,50.

So far, so good

Rapporterna har fallit väl ut för "mina" bolag än så länge. När fyra av dom sju är avklarade så känner jag mig riktigt nöjd med portföljen. Midway hade jag kanske hoppats lite mer på, men förhoppningsvis blir det bättre nästa gång. Direktavkastningen är ju en bra tröst medan jag väntar.

Apropå direktavkastning gjorde jag just en tabell för direktavkastningen i dom av mina bolag som hittills rapporterat. Ser riktigt bra ut, och jag är nöjd med min strategi om att öka fokus på direktavkastning när jag populerar portföljen.

Aktie	Utdelning	Köpkurs	Dir. Avk.	Senast	Dir. Avk.
HQ	10,00 kr	149,00 kr	6,71%	165,00 kr	6,06%
Midway	5,00 kr	73,00 kr	6,85%	68,00 kr	7,35%
RNB	1,50 kr	27,00 kr	5,56%	32,70 kr	4,59%
SKF	10,00 kr	76,00 kr	13,16%	115,50 kr	8,66%

I övrigt om rapporterna än så länge kan väl sägas att Axfood, Getinge och HiQ har missat sina chanser att komma in i min portfölj medan SCA fortfarande är intressant. H&M försvann ju i och med att jag köpte RNB, men rapporten var det inget fel på.

Nu väntar jag med spänning på resten av dom tilltänkta framtida innehaven. I tur och ordning är det Holmen (6/2), Securitas (12/2), Peab (14/2), Latour (26/2) och Handelsbanken (27/2). I väntan på dom passar jag på att lägga ut en ny undersökning som får ligga under hela februari - vilket av dom fem, plus SCA, skulle du helst ha i portföljen?

Vända på pannkakan

I mitt inlägg Defensiv pannkaka precis innan jag tog julledig beklagade jag mig över Midways utveckling sen jag köpte in mig. Jag funderade över om det var dags att sälja, om jag skulle köpa mer eller bara ligga kvar och gotta mig åt utdelningen framöver. Jag fick ingen respons på inlägget och det slutade med att jag helt enkelt låg kvar. Jag bestämde mig dock ganska tidigt för att antingen köpa mer eller ligga kvar. Köpa mer hade varit ett bättre val, medan sälja hade varit riktigt dåligt val. Sen dess, för två veckor sen, har aktien nämligen klättrat 10 kronor och handlas för tillfället för 70 istället för dom 60 som gällde då. Upp över 16 %.

Den mest konkreta anledningen är sannolikt bilbranschens rekordår. Ett av Midways största företag är ju Gustaf E Bil som säljer Saab, Opel och Chevrolet på sex mindre orter i Sverige. Men mycket av uppgången hänger nog snarare på tillfälligheter. Aktien pressades först tillbaka av att någon sålde ut ett större innehav och nu senaste veckorna har jag noterat att HQ tankat en hel del när jag tittat på avslutsstatistiken. Sånt är livet med aktier där omsättningen är låg.

Årskrönika 2007, del 2 - börsen

Ett ganska lugnt år i portföljen med en ganska sur marknadsutveckling slutade ändå ganska hyfsat. Under första halvan av året såldes en del värdepapper av för att amortera på det topplån som vi tvingades ta för att köpa vårt hus. Lyckat visade det sig, då börshumöret primärt surnat till under den andra halvan. En viss omviktning har också skett från aktiefonder till aktier.

Mycket såldes redan året innan för att betala handpenning, pantbrev och lagfart. Då var det primärt aktier i fastighetsbolag och bolag med högre risk som fick lätta på foten. I år är det istället primärt diverse fonder som sålts av eller minskat. Bland aktierna är det bara Fenix Outdoor av dom jag hade vid årets ingång som försvunnit. Nya vid årets utgång är HQ, Husqvarna och Midway Holding. Jag har också varit inne och ute ur HQ tidigare i år och även i Öresund ett par gånger.

Fenix verkar ha väldigt svårt att få till det. Dom har bra produkter i Fjällräven och Primus och driver en bra affärskedja i Naturkompaniet. Dom har också Tierra och Hanwag som jag inte riktigt kan yttra mig om. Jag sålde efter den första kvartalsrapporten som jag inte tyckte levde upp till förväntningarna och fick vatten på min kvarn när nästa kvartalsrapport var ungefär likvärdig och vd:n fick sparken. Nya vd:n levererade dock ett kanonresultat kvartalet efter. Lite för bra nästan, jag undrar om han verkligen kan göra så stor skillnad långsiktigt efter bara några månader. Ser med spänning fram emot årsredovisningen i mitten av februari.

För Fenix-pengarna köpte jag istället HQ som sedan rusade 22 % på en månad vilket gav mig kalla fötter. Det hade inte kommit några nyheter under tiden och nu började börsen som helhet att skaka. Jag kasserade in vinsten och köpte istället investmentbolaget Öresund för att få större riskspridning. Öresund blev dock en trist investering. Så trist att jag en gång sålde och köpte tillbaka för att kunna kvitta lite av tidigare vinster. Det mesta ska nog skyllas på börshumöret snarare än Öresund själva.

Lite senare sålde jag dock Öresund igen, denna gång utan tanke på att köpa tillbaka. Det visade sig att jag var olämplig som ägare av investmentbolag. Istället för att luta mig tillbaka och låta Öresund sköta förvaltningen satt jag och följde alla bolag dom förvaltade och däröver ständigt uppdaterade min kalkyl med deras substansvärde. Jag köpte istället Husqvarna och Midway Holding för pengarna. Dom är båda på minus vid årsskiftet, men inte lika mycket minus som Öresund jämfört med försäljningspriset. Affären kan därför ändå ses som hyfsad. Årets sista affär var att ånyo bli delägare i HQ, nu 30 % billigare än jag sålde för tidigare under året. Än en gång var det bra timing och dom ligger redan nu på drygt 15 % plus.

Nettoförsäljningen under året ligger tack vare månadssparandet bara strax över 15 000 kronor. Detta samtidigt som jag kan konstatera att värdepappersbenet inte minskat med mer än dryga 5 000 sedan förra årsskiftet. Till det kommer också några tusen i olika utdelningar så ett klart okej resultat med tanke på den sura börsutvecklingen.

Defensiv pannkaka

Vid en omstuvning för två månader sen tog jag in Midway Holding som ett defensivt val för att få exponering mot småbolag. Jag köpte dom för 73/st vilket skulle ge en direktavkastning på nästan 7%. Det kändes så klart som att den var lågt värderad. I vilket fall så hade man ju alltid direktavkastningen som gjorde att den var bättre än att ha pengarna på banken.

Defensiv ja... Sen dess har det inte gått många dagar då aktien gått uppåt. Den gjorde ett litet ryck uppåt vid månadsskiftet senast, men sen rasade den tillbaka igen. Idag säljs den för 60 kronor, vilket ger en direktavkastning på över 8%! Dålig timing på min affär alltså.

Som sagt, jag har ju alltid direktavkastningen som gör att det är bättre än att ha pengarna på banken. Men varför blir den bara billigare? Är det något underliggande som jag inte känner till, eller är det bara väldigt få vill ha den för tillfället? Borde jag fly fältet eller öka? Eller ska jag sitta stilla och ta mina utdelningar som den ordinarie backup-planen var?

Rasande

Rubriken är en bra beskrivning av börsen just nu. Men ändå, vi behöver inte gå speciellt långt bakom årsskiftet för att hitta dom här nivåerna igen. Slutet på november närmare bestämt. I mitten av förra året stod generalindex ytterligare 18 % ner från dagens nivå, så nog kan börsen falla en bra bit till utan att det är speciellt anmärkningsvärt.

För att återanknyta till mina funderingar om vad jag lärt mig under åren på aktiemarknaden så vill jag jämföra min portfölj när det rasade runt sekelskiftet samt under det här raset. Senast låg jag tungt i it-träsket och hade aktier som Switchcore, IMS, Mogul.com, Technology Nexus och ComExchange. Alla blev rejält dåliga affärer. Det enda av dom som finns kvar idag är Nexus, som fortsatt befinner sig i en fallande trend. Switchcore finns förvisso kvar rent teoretiskt, men så sent som idag sålde dom all verksamhet och är bara ett tomt skal kvar.

Jag hade också Ericsson och H&M. Båda dom låg jag under lång tid rejält back på men har lyckats ta mig ur båda med knapp vinst. Ericsson var jag med på nyemissionen och köpte även på mig en hel del nya aktier på låg nivå. Trots att jag hade ingångskurs på över 100 kronor för mina första aktier och någon stans 50-60 för andra köpet så sålde jag Ericsson i slutet av förra året med vinst. H&M dubblade jag i på vägen ner. Det fortsatte en bit till men så småningom var jag ändå på plus där. Givetvis beroende på att fallet inte var lika kraftigt för dom...

Det är dock inte alltid det lyckas med att snitta ner kursen och till slut göra vinst. Med gamla goda Switchcore var jag nog med i fem nyemissioner på vägen ner och sålde ändå med stor förlust till slut. Även i IMS och Nexus har jag varit med på emissioner och sett kursen fortsätta ner. Vänder aldrig företaget upp är du liksom stekt ändå.

Mönstret är dock synnerligen tydligt. Dom stora bolagen rider ut stormen och dom små rasar vidare. Lärdomen jag dragit är att sluta hoppas. Jag har gett upp att hänga med på dom heta småspararaktierna och köper istället kvalitetsbolag. Bolag som går med vinst, år efter år.

Husqvarna, Telia och SKF är alla noterade på Large Cap, väletablerade och gör goda vinster. Även mina Mid Cap-bolag, HQ och Midway tjänar bra pengar och kommer dela ut en hel del till våren. Det svarta fåret är så klart NGM-noterade Wayfinder som fortfarande visar röda siffror. Innehavet är dock väldigt litet och är att se som en krydda. Jag skulle inte fälla en enda tår om dom så blev värdelösa. Lite hopp är dock alltid kul att ha!

Äntligen en bra rapport

Rapportperioden har varit en trist historia hittills för mig. Det var förvisso inga fel på SKF:s rapport, men trots det handlades den ned ganska mycket. Idag visar i alla fall Telia var det så kallade skåpet ska stå. Förutom mitt eget innehav i Telia har jag även läst om att min nya aktie Midway har ett stort innehav i företaget.

Extra utdelning föreslås av styrkt Telia Sonera (DN)
Teliasonera ökade vinsten (Ekonominyheterna)

Omstuvning

Idag blev portföljen en aktie fattigare och två rikare. Jag sålde mina Öresund och köpte istället samma antal Husqvarna och Midway Holding för pengarna. Ett smärre nettoköp alltså, då jag sålde för 150,00 och köpte för 79,50 respektive 73,00.

Dagens rapporter från Bilia och Nobia blev droppen som fick Öresund att trilla ur. Båda sjunker på en positiv börs efter sina rapporter och ingen av dom skulle jag köpt om jag valt själv. Jag har dessutom inte fått något svar på min fråga om Öresunds syn på etik som jag skickade iväg för snart två veckor sen.

Husqvarna har jag skrivit om flera gånger tidigare. Ett kvalitetsbolag som gick på pumpen rejält i samband med kvartalsrapporten förra veckan. Köpläge blev alltså min dom. Midway är ett tips från Cristoffer som jag tog till vara på. Gillar särskilt direktavkastningen där.

En bra dag

Börserna världen runt rasar, och räntorna följer med ner. Optimalt för oss nettosparare, och extra bra för mig som även har ett förhållandevis stort rörligt bolån.

Visst får jag se mina aktier och aktiefonder sjunka, men eftersom jag redan sålt av det jag tänkt sälja gör det inte så mycket. Förhoppningsvis går det upp igen, och under tiden hinner jag köpa fler aktier och fondandelar till ett förmånligt pris.

Hetaste köpkandidaterna är för tillfället Handelsbanken, Husqvarna och SCA. Midway finns med som bubblare, och i periferin även Nibe och Munters som dock har lite höga p/e-tal.

Dystert på världens börser, 2, Årets börsuppgång utraderad, Kraftiga fall på Asiens börser (DN)
Årets börsuppgång utraderad (Ekonominyheterna)