I mitt förra inlägg så filosoferade jag om att sälja Investor och köpa H&M. Igår sålde jag alla mina Investor A för 121,70 per styck och hoppades på en dipp i H&M efter dagens rapport, men aktien valde istället att rusa eftersom rapporten var i marknadens smak. Jag hade ingen lust att köpa för över 200 och valde därför att köpa en annan aktie som legat på bevakningslistan ett tag, Ratos.
Ratos utveckling senaste tiden kan inte glädja många som har ägt aktien, men den glädjer mig som inte gjort det. Jag tror jag fick ett väldigt trevligt ingångspris i dom 81,75 som jag köpte för idag. Behåller dom förra årets utdelning blir direktavkastningen hela 6,4 % på det.
Jag köpte dock bara omkring hälften av pengarna från Investorförsäljningen idag, och har således lite pengar på sidlinjen igen om det skulle dyka upp nya intressanta lägen. Om t.ex. H&M dippar igen!
Visar inlägg med etikett investor. Visa alla inlägg
Visar inlägg med etikett investor. Visa alla inlägg
2011-09-29
2011-08-31
Kappan mot vinden för bättre lyftkraft?
Här om dagen läste jag i DI (här) att Investor var den populäraste aktien bland analytiker medan H&M hade dalat. För Investors del var 86 % av analytikerna positivt inställda, och ingen var negativ. För H&M:s del var siffrorna 28 % positiva och 34 % negativa.
Eftersom att aktiemarknaden fungerar enligt tillgång och efterfrågan - priset går upp när många vill ha något och går ner om ingen vill köpa - kan man därför dra slutsatsen att Investor för tillfället har en högre kurs än motiverat och H&M en lägre. Det är på grund av det här den gamla devisen om att alltid göra tvärt emot analytikerna kommer... När många gillar samma sak så stiger priset med det som motivering och när analytikerna sen börjar ändra uppfattning så sjunker priset tillbaka.
Det är också på grund av det som jag sitter här och funderar på att sälja Investor och öka i H&M istället. Vad tror ni?
Nu är det givetvis inte bara detta som gör att ändringen är intressant. Ovan är mer spekulation än seriös aktiehandel, men det är ändå ett tecken på att tillfället kan vara bra om man ändå vill göra bytet. Jag tror H&M kommer att stärka sin position framöver och kollar man på dom historiskt är det en formidabel framgångssaga. Investor å sin tur består till hälften av företag som jag inte skulle köpa själv (Atlas, ABB, SEB, Ericsson) utan har mest fungerar som en bottenplatta i portföljen, med den stora substansrabatten som krockkudde.
En jämförelse aktierna emellan (här) talar också sitt tydliga språk. H&M har utvecklats betydligt bättre under 10, 5 och 3 år. En ytterligare faktor för att läget kan vara väl valt att byta är också det faktum att Investor klarat sig bättre under dom kortare perioderna, 1 år, 3 mån, 1 mån och 1 vecka.
Så åter igen, vad tror ni?
Eftersom att aktiemarknaden fungerar enligt tillgång och efterfrågan - priset går upp när många vill ha något och går ner om ingen vill köpa - kan man därför dra slutsatsen att Investor för tillfället har en högre kurs än motiverat och H&M en lägre. Det är på grund av det här den gamla devisen om att alltid göra tvärt emot analytikerna kommer... När många gillar samma sak så stiger priset med det som motivering och när analytikerna sen börjar ändra uppfattning så sjunker priset tillbaka.
Det är också på grund av det som jag sitter här och funderar på att sälja Investor och öka i H&M istället. Vad tror ni?
Nu är det givetvis inte bara detta som gör att ändringen är intressant. Ovan är mer spekulation än seriös aktiehandel, men det är ändå ett tecken på att tillfället kan vara bra om man ändå vill göra bytet. Jag tror H&M kommer att stärka sin position framöver och kollar man på dom historiskt är det en formidabel framgångssaga. Investor å sin tur består till hälften av företag som jag inte skulle köpa själv (Atlas, ABB, SEB, Ericsson) utan har mest fungerar som en bottenplatta i portföljen, med den stora substansrabatten som krockkudde.
En jämförelse aktierna emellan (här) talar också sitt tydliga språk. H&M har utvecklats betydligt bättre under 10, 5 och 3 år. En ytterligare faktor för att läget kan vara väl valt att byta är också det faktum att Investor klarat sig bättre under dom kortare perioderna, 1 år, 3 mån, 1 mån och 1 vecka.
Så åter igen, vad tror ni?
2011-01-07
Årskrönika 2010, del 2 - börsen
I Sverige fick vi ett nytt bra börsår 2010. OMXS30 slutade på en uppgång med 21 %, Ännu bättre gick det för Köpenhamn, 36 % upp, och Helsingfors, 29 %. Oslobörsen slutade med en uppgång på 18 %. Då det är alla marknader där jag direktäger aktier skulle man kunna hoppats på en portföljuppgång på över 20 %, men så blev inte fallet.
En av orsakerna är så klart smällen i HQ. Ni minns den säkert. Plötsligt en dag kom ett pressmeddelande om att HQ skulle lägga ner tradingen och på grund av det tvingas ta en kostnad på en halv miljard kronor. Jösses, tänkte jag, men var ändå positivt inställd då jag argumenterat för att tradingen måste läggas ner under det år då dom gång på gång levererat minusresultat i tradingen trots börsuppgång. Aktien störtdök och jag tog tillfället i akt att öka mitt innehav, då ett HQ utan trading var ett bolag jag gärna ville äga. Blott en vecka senare kom dock nya besked. Kostnaden skulle istället bli en hel miljard, nyemissionen ställdes in och HQ Fonder såldes till Öresund för att klara av akuta likviditetsproblem. Jag sålde hela innehavet omgående, och lyckades på så vis ändå minimera förlusten.
Redan innan det första beslutet meddelades och kursen dök hade aktien handlats ner under en tid. Jag läste, faktiskt så sent som idag, att styrelsen tydligen tagit beslutet om att lägga ner tradingen redan den 17 maj medan beslutet meddelades till marknaden först den 26 maj vilket förklarar den rörelsen. Bara en av många brottsliga, regelvidriga eller omoraliska handlingar i soppan. HQ är nu mera ett tomt skal som är avnoterat från Stockholmsbörsen. Dom sunda delarna, fonderna och private banking, ägs nu av Carnegie. Jag ska därför inte skriva med om HQ nu, mer än avslutningsvis: R.I.P. En konstig sak är dock att inte Öresund avkrävts mer med tanke på deras huvudägarskap i ett så illa skött bolag. Dom var ju också inblandade i en del tvivelaktiga affärer så som köpet av fonderna och diverse preferensaktier i HQ Bank.
Bland övrigt är det ett gäng aktier som gått knackigt, några som gått medelmåttigt och en som gått riktigt bra. Den senaste är så klart den roligaste att skriva om, och företaget är SKF. Kullagerfabriken har gått för högvarv och ökat i runda slängar 50 % under 2010 och än finns det inga mörka moln på horisonten. SKF är också mitt allra äldsta kvarvarande innehav och min uppgång i aktien är omkring 200 % exklusive ganska stora utdelningar under åren. Värderingen sett till P/E-talet på senaste 12 månaderna ser hög ut för tillfället, nära 20, men då ska man ha klart för sig att vinsten de senaste två kvartalen klart mer än dubbelt så stor som det första av de senaste fyra kvartalen och även väsentligt högre än det andra av dom. Skulle vi räkna P/E-tal baserat på att nästa två månader blir i klass med de senaste två så är det neråt 15 istället, som är klart rimligare.
Medelmåttorna i portföljen är Danske Bank, Fortum och SCA som alla ökat mellan 10-20 %. De första två är dock noterade i valutor som sjunkit i jämförelse med kronan vilket gör att min utveckling varit klart sämre. Nästan så det tar ut hela ökningen faktiskt... Trevligt är dock att det är SCA och SKF som gjort bäst ifrån sig under året då de är de två största innehaven i portföljen.
Resten har alltså gått knackigt. Statoil och Orc noterar nedgångar under 2010 medan Investor och Telia noterar små uppgångar kring 5 %. Vad gäller Fortum, Investor, SCA, Statoil och Telia är alla tämligen defensiva innehav som man inte kan räkna med att dom hänger med i full fart på en hausse-marknad, men dom har ju inte heller gått ner lika mycket under finanskrisen som många andra. I långa loppet tror jag fortfarande att dessa investeringar kommer vara bra, och man sover gott med dom i portföljen.
Tittar vi på nykomlingarna i portföljen så har Orexo gått ner något sedan inköp och H&M upp något sedan inköp. Ganska små förändringar i båda fallen. H&M var dock upp en bra bit innan senaste rapporten, som hade siffror som inte föll marknaden på läppen och tog tillbaka aktien mot nivån där jag köpte. Vad gäller motiveringar till köpen så hänvisar jag till originalinläggen vid köptillfällena: Orexo, H&M.
Det är också en till aktie som lämnat portföljen under året, Husqvarna. Rapporterna har varit besvikelse på besvikelse och till slut fick jag nog och lämnade aktien. Idag har den gått upp en hel del sen jag sålde så det var tyvärr ingen lysande affär, men det är ändå rätt skönt att slippa ha den gnagande i bakhuvudet.
Något som gnager i bakhuvudet just nu är om jag ska lämna Orc. Jag sålde ju halva innehavet för ett bra tag sen på en kurs något över den nuvarande, men sedan dess har det gått både upp och ner. På förra helårsrapporten rusade aktien men strax därefter så meddelade dom att ett bud lades på Neonet, en firma som har haft problem med lönsamheten på sistone. Sedan dess har det gått stadigt nedåt och jag tror det finns en och annan i Orcs ledning som börjar ångra sig. Även valutarörelserna går emot Orc som har lejonparten av sina utgifter i kronor och tvärtom vad gäller intäkterna. Funderar på att sälja, men har inte kommit till något beslut än...
Vidare till fonderna så har valutaeffekter gjort att uppgångarna även där blivit begränsade. Konstaterar mest att en stark krona inte är speciellt bra för mig. Är det förresten inte märkligt att importvaror inte sjunkit mer i pris med tanke på den starka kronan? Det är mest hemelektronik som fortsätter bli billigare och billigare för varje år, men jag vet inte om det har så mycket att göra med valutor - den blev ju billigare även när kronan försvagades...
Under året lämnade jag helt Carlson Asian Small Cap efter att förvaltaren lämnade Carlson och har istället börjat investera i Danske Global Emerging Markets och Danske Global Emerging Markets Small Cap. Jag har också minskat något i SHB Ny Energi då den inte alls har presterat så bra som jag önskat. Månadssparandet i Ny Energi har också bytts ut till Fidelity Funds - Health Care Fund. Annars har det inte hänt så mycket i portföljen mer än regelbundna köp via mina månadssparanden och någon enstaka försäljning av fördelnings- eller skattemässiga skäl.
Som jag rapporterade redan tidigare i år, i inlägget 2010 i hårda tal, så var jag nettosäljare under 2010. Av alla transaktioner så stod försäljningarna av 55 % av värdet medan köpen följaktligen stod för 45 %. Jag rapporterade då också att mitt aktieben trots det ökat med 2,9 % under året. Klart sämre än de 20 % man kunnat hoppas på alltså, men trots allt uppåt trots nettoförsäljning, hq-kraschen, ogynsamma valutarörelser och defensiva aktier. Också att tänka på att det är exklusive utdelningar i aktierna, som sannolikt skulle lägga på någon procentenhet på utvecklingen om de räknades med.
Sammanfattningsvis så är jag ganska nöjd med min närvaro på börsen under 2010 om än inte helnöjd. Största smolket i bägaren är så klart HQ, men det är svårt att vara något annat än missnöjd när man drabbats av brottslingar. Sett i backspegeln tycker jag att jag fattat bra beslut kring mitt HQ-innehav baserat på den information som var tillgänglig vid beslutstillfällena och jag kom ändå ur aktien innan det gick helt åt pipsvängen. Årets stora glädjepiller är så klart SKF, portföljens gamla trotjänare. Jag säger det igen: SKF behåller jag inom all överskådlig framtid.
En av orsakerna är så klart smällen i HQ. Ni minns den säkert. Plötsligt en dag kom ett pressmeddelande om att HQ skulle lägga ner tradingen och på grund av det tvingas ta en kostnad på en halv miljard kronor. Jösses, tänkte jag, men var ändå positivt inställd då jag argumenterat för att tradingen måste läggas ner under det år då dom gång på gång levererat minusresultat i tradingen trots börsuppgång. Aktien störtdök och jag tog tillfället i akt att öka mitt innehav, då ett HQ utan trading var ett bolag jag gärna ville äga. Blott en vecka senare kom dock nya besked. Kostnaden skulle istället bli en hel miljard, nyemissionen ställdes in och HQ Fonder såldes till Öresund för att klara av akuta likviditetsproblem. Jag sålde hela innehavet omgående, och lyckades på så vis ändå minimera förlusten.
Redan innan det första beslutet meddelades och kursen dök hade aktien handlats ner under en tid. Jag läste, faktiskt så sent som idag, att styrelsen tydligen tagit beslutet om att lägga ner tradingen redan den 17 maj medan beslutet meddelades till marknaden först den 26 maj vilket förklarar den rörelsen. Bara en av många brottsliga, regelvidriga eller omoraliska handlingar i soppan. HQ är nu mera ett tomt skal som är avnoterat från Stockholmsbörsen. Dom sunda delarna, fonderna och private banking, ägs nu av Carnegie. Jag ska därför inte skriva med om HQ nu, mer än avslutningsvis: R.I.P. En konstig sak är dock att inte Öresund avkrävts mer med tanke på deras huvudägarskap i ett så illa skött bolag. Dom var ju också inblandade i en del tvivelaktiga affärer så som köpet av fonderna och diverse preferensaktier i HQ Bank.
Bland övrigt är det ett gäng aktier som gått knackigt, några som gått medelmåttigt och en som gått riktigt bra. Den senaste är så klart den roligaste att skriva om, och företaget är SKF. Kullagerfabriken har gått för högvarv och ökat i runda slängar 50 % under 2010 och än finns det inga mörka moln på horisonten. SKF är också mitt allra äldsta kvarvarande innehav och min uppgång i aktien är omkring 200 % exklusive ganska stora utdelningar under åren. Värderingen sett till P/E-talet på senaste 12 månaderna ser hög ut för tillfället, nära 20, men då ska man ha klart för sig att vinsten de senaste två kvartalen klart mer än dubbelt så stor som det första av de senaste fyra kvartalen och även väsentligt högre än det andra av dom. Skulle vi räkna P/E-tal baserat på att nästa två månader blir i klass med de senaste två så är det neråt 15 istället, som är klart rimligare.
Medelmåttorna i portföljen är Danske Bank, Fortum och SCA som alla ökat mellan 10-20 %. De första två är dock noterade i valutor som sjunkit i jämförelse med kronan vilket gör att min utveckling varit klart sämre. Nästan så det tar ut hela ökningen faktiskt... Trevligt är dock att det är SCA och SKF som gjort bäst ifrån sig under året då de är de två största innehaven i portföljen.
Resten har alltså gått knackigt. Statoil och Orc noterar nedgångar under 2010 medan Investor och Telia noterar små uppgångar kring 5 %. Vad gäller Fortum, Investor, SCA, Statoil och Telia är alla tämligen defensiva innehav som man inte kan räkna med att dom hänger med i full fart på en hausse-marknad, men dom har ju inte heller gått ner lika mycket under finanskrisen som många andra. I långa loppet tror jag fortfarande att dessa investeringar kommer vara bra, och man sover gott med dom i portföljen.
Tittar vi på nykomlingarna i portföljen så har Orexo gått ner något sedan inköp och H&M upp något sedan inköp. Ganska små förändringar i båda fallen. H&M var dock upp en bra bit innan senaste rapporten, som hade siffror som inte föll marknaden på läppen och tog tillbaka aktien mot nivån där jag köpte. Vad gäller motiveringar till köpen så hänvisar jag till originalinläggen vid köptillfällena: Orexo, H&M.
Det är också en till aktie som lämnat portföljen under året, Husqvarna. Rapporterna har varit besvikelse på besvikelse och till slut fick jag nog och lämnade aktien. Idag har den gått upp en hel del sen jag sålde så det var tyvärr ingen lysande affär, men det är ändå rätt skönt att slippa ha den gnagande i bakhuvudet.
Något som gnager i bakhuvudet just nu är om jag ska lämna Orc. Jag sålde ju halva innehavet för ett bra tag sen på en kurs något över den nuvarande, men sedan dess har det gått både upp och ner. På förra helårsrapporten rusade aktien men strax därefter så meddelade dom att ett bud lades på Neonet, en firma som har haft problem med lönsamheten på sistone. Sedan dess har det gått stadigt nedåt och jag tror det finns en och annan i Orcs ledning som börjar ångra sig. Även valutarörelserna går emot Orc som har lejonparten av sina utgifter i kronor och tvärtom vad gäller intäkterna. Funderar på att sälja, men har inte kommit till något beslut än...
Vidare till fonderna så har valutaeffekter gjort att uppgångarna även där blivit begränsade. Konstaterar mest att en stark krona inte är speciellt bra för mig. Är det förresten inte märkligt att importvaror inte sjunkit mer i pris med tanke på den starka kronan? Det är mest hemelektronik som fortsätter bli billigare och billigare för varje år, men jag vet inte om det har så mycket att göra med valutor - den blev ju billigare även när kronan försvagades...
Under året lämnade jag helt Carlson Asian Small Cap efter att förvaltaren lämnade Carlson och har istället börjat investera i Danske Global Emerging Markets och Danske Global Emerging Markets Small Cap. Jag har också minskat något i SHB Ny Energi då den inte alls har presterat så bra som jag önskat. Månadssparandet i Ny Energi har också bytts ut till Fidelity Funds - Health Care Fund. Annars har det inte hänt så mycket i portföljen mer än regelbundna köp via mina månadssparanden och någon enstaka försäljning av fördelnings- eller skattemässiga skäl.
Som jag rapporterade redan tidigare i år, i inlägget 2010 i hårda tal, så var jag nettosäljare under 2010. Av alla transaktioner så stod försäljningarna av 55 % av värdet medan köpen följaktligen stod för 45 %. Jag rapporterade då också att mitt aktieben trots det ökat med 2,9 % under året. Klart sämre än de 20 % man kunnat hoppas på alltså, men trots allt uppåt trots nettoförsäljning, hq-kraschen, ogynsamma valutarörelser och defensiva aktier. Också att tänka på att det är exklusive utdelningar i aktierna, som sannolikt skulle lägga på någon procentenhet på utvecklingen om de räknades med.
Sammanfattningsvis så är jag ganska nöjd med min närvaro på börsen under 2010 om än inte helnöjd. Största smolket i bägaren är så klart HQ, men det är svårt att vara något annat än missnöjd när man drabbats av brottslingar. Sett i backspegeln tycker jag att jag fattat bra beslut kring mitt HQ-innehav baserat på den information som var tillgänglig vid beslutstillfällena och jag kom ändå ur aktien innan det gick helt åt pipsvängen. Årets stora glädjepiller är så klart SKF, portföljens gamla trotjänare. Jag säger det igen: SKF behåller jag inom all överskådlig framtid.
2010-11-04
Rapportkommentarer Q3
Nu har alla portföljbolag utom Skrutten (Orexo) rapporterat för Q3. Här följer en radda snabba kommentarer...
Danske kom med en bra rapport, och framförallt glädjande var att dom ser avsevärt lägre kreditförluster för räkenskapsåret jämfört med det förra, att jämföra med den tidigare prognosen som sa något lägre. Aktien stack upp och har fortsatt i samma riktining några dagar till vilket gör att den är uppe på årshögsta igen.
Vad gäller mina egna affärer med banken så lyckades vi till slut lösa problemet med koddosan, men jag är inte så nöjd med 40 punkters höjd ränta under den gångna månaden och dessutom sänkt rabatt när november tar slut... I dagsläget kan jag få 2,40% hos SkandiaBanken och 2,49 % hos SBAB, då med tre månaders bindningstid. Sänks min ränterabatt hos Danske med 20 punkter kommer jag ha 2,38 % bundet i en månad. Med tanke på att räntorna tycks vara på väg upp så misstänker jag att 2,40 % i tre månader är bättre än 2,38 % i en.
Fortsättning följer... Skulle jag lämna banken som kund kommer jag säkerligen sälja åtminstone halva innehavet. Då passar det ju bra att aktien är på årshögsta!
Fortum (Finland)
Även Fortum kom med en bra rapport och har varit uppe på årshögsta under perioden. Fortum är ju ett av få bolag som tjänar på en stark krona, så dom har gynnats av kronrallyt vi sett under det senaste året.
I övrigt inte så mycket att säga, stabil aktie som ligger stabilt i portföljen.
H & M
Jag har många gånger sagt, framförallt innan jag köpte H&M, att värderingen är ansträngd och inte klarar av mycket till besvikelse. Trots det har H&M allt som oftast fortsatt imponera och inför rapporten hade aktien stigit en hel del under sensommarn. Nu blev rapporten dock inte så lysande som analytikerkollektivet hoppats och aktien sjönk tillbaka ganska markant när siffrorna publicerades. Inte heller bra försäljningssiffror för september orkade lyfta aktien och många har sänkt sina riktkurser. P/E på TTM är under 20 för tillfället, vilket får anses vara lågt för Hennes. Skulle alltså kunna vara läge att Öka i aktien. Det förutsätter dock att något annat säljs för att gå ihop med min strategi.
Investor A
Investor går mer och mer mot onoterade innehav, och längre och längre in i skola, vård och omsorg. Aktien känns väldigt trygg, men tämligen ospännande. Inga planer på att sälja, inga planer på att öka. Den sitter bra där den sitter.
Orc Software
Rapporten från Orc var inget glädjepiller. Mycket beroende på HQ Bank, som uppenbarligen var en ganska stor kund för Orc. Samgåendet med Neonet tycker inte ha fallit på plats riktigt än, och frågan är om det någonsin kommer att göra det. Förslag om regleringar på finansmarknaden går också emot Orc och frågan är om inte glansdagarna är förbi. Jag har funderat på att sälja under några månaders tid, men än så länge har jag aktierna kvar.
SCA B
SCA levererade ett stabilt resultat, som dock inte riktigt föll alla på läppen. Beat is the new normal, som Finansblogg skrev, och att bara leverera resultat som förväntat räcker inte. SCA är fortfarande mitt största innehav och det får det gärna fortsätta vara. Jag ligger still.
SKF B
Kullagerfabriken överraskade marknaden så till den grad att aktien faktiskt steg! SKF brukar i princip alltid slå förväntningarna, och i princip alltid sjunka på börsen när dom gör det. Den här gången var det dock så mycket bättre att aktien rusade, och dagen efter så haglade det höjda riktkurser och rekommendationer kring bolaget. SKF är nu klar två i portföljen och börjar närma sig SCA så sakteliga. SKF är också den aktie i portföljen som har haft bäst utveckling, cirka 160 % upp exklusive utdelningar - och det har blivit en hel del utdelningar genom åren. Aktien stannar!
StatoilHydro (Norge)
Statoil var senaste bolaget att rapportera och det var ingen rolig läsning. På grund av flera omfattande underhållsarbeten tvingas dom sänka prognosen för sin produktion under årets sista kvartal. Jag gillar inte heller att dom börjat sälja ut mackarna i bolaget Statoil Fuel & Retail. Det var ju mycket mackarna jag ville åt när jag köpte. Har inte hunnit räkna på det nya bolaget, men det är inte omöjligt att jag i förlängningen köper det i ställe - eller också. Det får bli lite räkneövningar framöver. Tills vidare ligger jag lågt.
TeliaSonera
Sist, men långt från minst, har turen kommit till Telia. Siffrorna var fina och framtiden var ljus. Aktien var på årshögsta så sent som idag. Aktien har också äntligen tagit sig över kursen som France Telekom inte lyckades köpa Telia för. Summa summarum så behåller jag mitt innehav.
2010-06-07
Börsintroduktion för MQ
Dagens stora nyhet för mig är att MQ ska till börsen, och det ganska snart. Anmälningsperioden startar imorgon och den 18:e juni är beräknad första dag för handel. Snabba puckar alltså!
MQ är ett bolag som jag tänkt att jag skulle vilja ha aktier i, eftersom jag gärna handlar där, men det har ju inte varit möjligt tidigare. Prospektet visar på att värderingen är ganska sund, men skulderna i bolaget är väl tilltagna. Dock ska en nyemission i samband med börsintroduktionen bidra med lite friska pengar som delvis kommer användas för att sänka skulderna. Jag är sugen, men ska avvakta lite vad dom allmänna råden från våra olika tidningar och samfund blir innan jag bestämmer mig.
Utöver glädjen över att kunna köpa ett bolag som jag vill vara delägare i så är det också en glädje för Private Equity-branschen. Först Byggmax och nu MQ. Snart kanske också Investor känner att det är möjligt att notera dom bolag som dom flaggat för är redo för börsen. Utvecklingen är självklart positivt för dom, och dom tillhör också den skara som stiger på den i övrigt sjunkande börsen idag.
MQ är ett bolag som jag tänkt att jag skulle vilja ha aktier i, eftersom jag gärna handlar där, men det har ju inte varit möjligt tidigare. Prospektet visar på att värderingen är ganska sund, men skulderna i bolaget är väl tilltagna. Dock ska en nyemission i samband med börsintroduktionen bidra med lite friska pengar som delvis kommer användas för att sänka skulderna. Jag är sugen, men ska avvakta lite vad dom allmänna råden från våra olika tidningar och samfund blir innan jag bestämmer mig.
Utöver glädjen över att kunna köpa ett bolag som jag vill vara delägare i så är det också en glädje för Private Equity-branschen. Först Byggmax och nu MQ. Snart kanske också Investor känner att det är möjligt att notera dom bolag som dom flaggat för är redo för börsen. Utvecklingen är självklart positivt för dom, och dom tillhör också den skara som stiger på den i övrigt sjunkande börsen idag.
2010-05-30
Avskriver Statoil
Sen jag publicerade inlägget Dags att handla? för några dagar sen har det gått lite uppåt, men aktiebenet är fortfarande något för svagt. Det lär dessutom bli ännu svagare imorgon när börsen öppnar igen med tanke på den svaga avslutningen i USA i fredags samt dagens nyhet om att BP misslyckats med att täta läckan igen...
Det är framförallt två av dom fem idéerna jag hade som jag har fått lite mer kött på benen om. Dels är det Statoil, där Cornucopia? avråder från köp i dagsläget efter USA:s förbud mot djuphavsborrning. Dels är det Securitas där Placera.nu publicerade en analys med rekommendationen neutral i fredags.
Den första av dom båda händelserna fick mig att avskriva Statoil för tillfället. Cornu har klart bättre koll på oljeområdet än jag har. Han skriver förvisso inte om Statoil specifikt, men han nämner dom i en lista på större oljebolag och skriver att det inte är läge att köpa större oljebolag...
Den andra gjorde mig dock mest mera sugen på Securitas. Jag köper nämligen inte i hopp om en kursraket utan i hopp om bra, uthållig avkastning. Analysen säger också att Securitas kan vara en intressant placering för en långsiktig investerare då värderingen för tillfället är låg historiskt sett. Anledningen att dom inte ger annat än neutral rekommendation är att dom inte ser någon trigger i närmsta framtiden som kan dra upp kursen - vilket som sagt inte är så intressant för mig. Även en titt på Marcus "Graham-analys" känns på det stora positivt, förutom då att finanserna är lite svaga. Det verkar dock ha funkat historiskt då skulderna ändå tycks vara lägre än på länge. (net debt 2005-2009 enligt årredovisningen: 11 944,8 - 9 734,6 - 9 878,0 - 9 412,6 - 8 387,7)
Dom övriga tre på bevakningslistan kvarstår också: Fortum, HQ och Investor.
Fortsätt gärna att kommentera.
Det är framförallt två av dom fem idéerna jag hade som jag har fått lite mer kött på benen om. Dels är det Statoil, där Cornucopia? avråder från köp i dagsläget efter USA:s förbud mot djuphavsborrning. Dels är det Securitas där Placera.nu publicerade en analys med rekommendationen neutral i fredags.
Den första av dom båda händelserna fick mig att avskriva Statoil för tillfället. Cornu har klart bättre koll på oljeområdet än jag har. Han skriver förvisso inte om Statoil specifikt, men han nämner dom i en lista på större oljebolag och skriver att det inte är läge att köpa större oljebolag...
Den andra gjorde mig dock mest mera sugen på Securitas. Jag köper nämligen inte i hopp om en kursraket utan i hopp om bra, uthållig avkastning. Analysen säger också att Securitas kan vara en intressant placering för en långsiktig investerare då värderingen för tillfället är låg historiskt sett. Anledningen att dom inte ger annat än neutral rekommendation är att dom inte ser någon trigger i närmsta framtiden som kan dra upp kursen - vilket som sagt inte är så intressant för mig. Även en titt på Marcus "Graham-analys" känns på det stora positivt, förutom då att finanserna är lite svaga. Det verkar dock ha funkat historiskt då skulderna ändå tycks vara lägre än på länge. (net debt 2005-2009 enligt årredovisningen: 11 944,8 - 9 734,6 - 9 878,0 - 9 412,6 - 8 387,7)
Dom övriga tre på bevakningslistan kvarstår också: Fortum, HQ och Investor.
Fortsätt gärna att kommentera.
2010-05-26
Dags att handla?
De senaste veckornas kursras har fått aktiebenet att krympa i förhållande till det reella till den grad att det blivit dags för påfyllning, även om det stiger just idag. Detta efter att så sent som förra månaden fått sälja av för att aktiebenet blivit för stort.
Som jag skrev tidigare är jag för tillfället inte så intresserad av att öka i Orc. Även Husqvarna är ointressant att öka i för tillfället då det är det innehav som jag valt ut som närmast att sälja om jag skulle vara tvungen att sälja något. SCA är redan nu portföljens klart största innehav och jag vill inte att det drar ifrån ännu mer, även om kursen är aptitlig för tillfället. Även Danske, SKF och Telia känns kanska lagoma till sin storlek för tillfället.
Kvarstår som intressanta att öka i är:
Slutligen kvarstår även HQ, som tillägnades ett helt eget inlägg tidigare idag. Här är frågan om man ska våga chansa på att övrig verksamhet kommer att fortsätta som vanligt trots nedläggningen av tradingen. Gör den det är det ett klockrent köp nu. Senast delade dom ut 6 kronor per aktie trots negativ påverkan av trading, dom borde alltså i livet efter tradingen kunna dela ut mer än så, alltså en direktavkastning på över 10 % vid nuvarande nivå.
Skulle det bli något nytt i portföljen så är det primärt Securitas som dragit till sig mitt intresse. Dom har funnits med på bevakningslistan i många år, och blev extra intressant när uppdelningen gjordes för något år sedan eftersom jag primärt är positiv till bevakning och inte tror lika mycket på larm och värdetransporter. Verksamheten är inte så känslig för konjukturen och dom delar ut skapligt med pengar. Nackdelen är kanske att dom är lite för stora så att tillväxtpotentialen är ganska marginell...
Kommentarer?
Som jag skrev tidigare är jag för tillfället inte så intresserad av att öka i Orc. Även Husqvarna är ointressant att öka i för tillfället då det är det innehav som jag valt ut som närmast att sälja om jag skulle vara tvungen att sälja något. SCA är redan nu portföljens klart största innehav och jag vill inte att det drar ifrån ännu mer, även om kursen är aptitlig för tillfället. Även Danske, SKF och Telia känns kanska lagoma till sin storlek för tillfället.
Kvarstår som intressanta att öka i är:
- Fortum, den finska kraftjätten som har blivit billigare ihop med euron men har mycket av sina intäkter i kronor.
- Investor, den försiktiga generalen som utgör en grund av stora svenska bolag till rabatterat pris för portföljen.
- Statoil, med en extra trigger i att oljepriset sjunkit en hel del på sistone, och därmed även aktien. Köpläge?
Slutligen kvarstår även HQ, som tillägnades ett helt eget inlägg tidigare idag. Här är frågan om man ska våga chansa på att övrig verksamhet kommer att fortsätta som vanligt trots nedläggningen av tradingen. Gör den det är det ett klockrent köp nu. Senast delade dom ut 6 kronor per aktie trots negativ påverkan av trading, dom borde alltså i livet efter tradingen kunna dela ut mer än så, alltså en direktavkastning på över 10 % vid nuvarande nivå.
Skulle det bli något nytt i portföljen så är det primärt Securitas som dragit till sig mitt intresse. Dom har funnits med på bevakningslistan i många år, och blev extra intressant när uppdelningen gjordes för något år sedan eftersom jag primärt är positiv till bevakning och inte tror lika mycket på larm och värdetransporter. Verksamheten är inte så känslig för konjukturen och dom delar ut skapligt med pengar. Nackdelen är kanske att dom är lite för stora så att tillväxtpotentialen är ganska marginell...
Kommentarer?
2010-01-21
Orc krossar
Idag inleds rapportsäsongen för min del med rapporterna från Orc och Investor. Dom har båda ramlat in och det ser bra ut. Framförallt för Orc. Orc Software mer än dubblar vinsten i år och höjer utdelningen från 4 kronor per aktie till 10. Den genomsnittliga förväntningen var strax över 6 kronor. Dom tror dessutom att 2010 kommer att bli bättre ändå. Räkna med stigande kurs!
Investor kom sen och visade åter upp en hög substansrabatt. 29,2 % mot ett vägt snitt av A- och B-aktien. Över 30 % för mina A-aktier med andra ord. Galet... Dom rapporterar också att 3 (telefonoperatören) har gjort ett positivt resultat på 161 Mkr under sista kvartalet vilket bör ses som positivt. Stor påverkan på nedsidan är stora nedskrivningar i Gambro som påverkar substansvärdet med -1,3 Mdr. Rörelsen påstås dock gå bra och marginalerna har förbättrats...
Utdelningen föreslås ligga kvar på 4 kronor per aktie - Börje ser möjligheter. Hoppas han lyckas realisera dom snart bara, Investor är tämligen frånkörda på börsen under 2009 då aktiens totalavkastning stannade på 18 % - ganska futtigt i jämförelse med index. Ser dock att bolaget nu har en negativ nettokassa, primärt beroende på investeringar inom Private Equity. Sammanfattningsvis är det trevligt med den höga substansrabatten då jag funderat på att öka i Investor. Samtidigt hade jag nog hoppats på en högre utdelning.
Investors vinst 31 miljarder (Affärsvärlden)
Investor behåller utdelningsnivå (DN)
Positiva förväntningar på kvartalsrapporterna (DN)
Investor kom sen och visade åter upp en hög substansrabatt. 29,2 % mot ett vägt snitt av A- och B-aktien. Över 30 % för mina A-aktier med andra ord. Galet... Dom rapporterar också att 3 (telefonoperatören) har gjort ett positivt resultat på 161 Mkr under sista kvartalet vilket bör ses som positivt. Stor påverkan på nedsidan är stora nedskrivningar i Gambro som påverkar substansvärdet med -1,3 Mdr. Rörelsen påstås dock gå bra och marginalerna har förbättrats...
Utdelningen föreslås ligga kvar på 4 kronor per aktie - Börje ser möjligheter. Hoppas han lyckas realisera dom snart bara, Investor är tämligen frånkörda på börsen under 2009 då aktiens totalavkastning stannade på 18 % - ganska futtigt i jämförelse med index. Ser dock att bolaget nu har en negativ nettokassa, primärt beroende på investeringar inom Private Equity. Sammanfattningsvis är det trevligt med den höga substansrabatten då jag funderat på att öka i Investor. Samtidigt hade jag nog hoppats på en högre utdelning.
Investors vinst 31 miljarder (Affärsvärlden)
Investor behåller utdelningsnivå (DN)
Positiva förväntningar på kvartalsrapporterna (DN)
2010-01-12
Årskrönika 2009, del 2 - börsen
Börsen gick som vi alla vet kanonbra under 2009. Min egen börsportfölj är 52,3 % mer värd vid det här årsskiftet än det förra, men det säger inte så mycket utan att veta hur mycket som stoppats in och tagits ut från portföljen. En grov överslagsräkning säger mig att jag har varit en nettoköpare, men bara med ungefär 2 % av portföljens värde. Räknar man bort det så hamnar portföljen alltså omkring 50 % vilket jag helt klart är nöjd med. Skulle jag dessutom ta med aktieutdelningarna i avkastningen så är jag tillbaka en bit ovanför 50.
Lite annorlunda räknat kan jag säga att portföljen gick från -24 % vid slutet på 2008 till +11 % på slutet av 2009, vilket blir en uppgång på 46 %. (111-76)/76. Anledningen till skillnaden är dels att dom flesta fonderna återinvesterar sin utdelning vilket drar upp anskaffningsvärdet och dels att jag realiserat något mer vinst än förlust under året.
Med det vidare till rörelserna i portföljen. Det enda nya i aktieportföljen under 2009 är StatoilHydro som jag köpte i augusti. Utöver det så var jag med i Husqvarnas nyemission i mars och ökade i Danske Bank under april, men i övrigt är det bara mitt månadssparande i fonder som står för inköpen. Där bytte jag ut en hel del av fonderna i slutet av 2008, i samband med bankbytet, så under 2009 är det bara en som är ny. Det är SPP Aktieindex USA som jag beslutade mig för att ta in istället för Robur IX USA.
Ur portföljen ramlade Kesko och min Östeuropafond. Robur IX USA är också så gott som helt utfasad. Jag minskade innehavet i Orc Software när aktien hade i det närmaste dubblats på fem månader. Jag minskade även i Danske redan ungefär en månad efter min ökning då dom gått upp drygt 75 % på den korta tiden. Jag har också sålt en del fondandelar från flera olika fonder sedan mitten av maj för att behålla vikten i förhållande till reella tillgångar, enligt min strategi. Summa summarum alltså ungefär dött lopp mellan köp och sälj, med en liten övervikt för köpsidan.
Sett till dom enskilda aktierna så har dom som gick sämst 2008 gått bäst 2009 medan dom säkrare tillgångarna, så som Fortum, Investor och Telia, gått klart sämre än index. Samtliga innehav är dock upp och aktierna i Danske Bank och Orc Software har nära dubblats under året. Mitt största innehav, SCA, är upp omkring 50 % vilket nog mest beror på att det tog oförtjänt mycket stryk i den allmänna nedgången. Annars känns det som om det snarare borde höra hemma bland som tre säkrare tillgångar jag nämnde tidigare. HQ och SKF har båda lagt till omkring 66 % på kursen och Husqvarna dryga 33 %. I den sistnämnda har det dock varit nyemission som jag tecknade, så 33 % av aktierna (villkoret var 1:2 för 16 kronor) är upp över 200 % vilket ger en sammanlagd ökning på nära 100 %. Statoil, som köptes i slutet av augusti, hade vid årsskiftet gått upp 11,4 %.
Sett på lite längre sikt, nämligen sett till min inköpskurs, så är det bara Fortum (-15 %), HQ (-22 %) och Investor (-9 %) som är på minus nu bland aktierna. Fortum och Investor köptes båda under sommaren 2008 och HQ i slutet av 2007. Därför är det inte så konstigt att dom är kvar på minus... Det är även ett par av fonderna som ligger på minus. Även där är det primärt dom som jag började spara i året innan finanskrisen, och bankbytet, som jag inte fortsatt månadsspara i efteråt. Den värsta är dock ner mindre än 20 % nu.
Lite annorlunda räknat kan jag säga att portföljen gick från -24 % vid slutet på 2008 till +11 % på slutet av 2009, vilket blir en uppgång på 46 %. (111-76)/76. Anledningen till skillnaden är dels att dom flesta fonderna återinvesterar sin utdelning vilket drar upp anskaffningsvärdet och dels att jag realiserat något mer vinst än förlust under året.
Med det vidare till rörelserna i portföljen. Det enda nya i aktieportföljen under 2009 är StatoilHydro som jag köpte i augusti. Utöver det så var jag med i Husqvarnas nyemission i mars och ökade i Danske Bank under april, men i övrigt är det bara mitt månadssparande i fonder som står för inköpen. Där bytte jag ut en hel del av fonderna i slutet av 2008, i samband med bankbytet, så under 2009 är det bara en som är ny. Det är SPP Aktieindex USA som jag beslutade mig för att ta in istället för Robur IX USA.
Ur portföljen ramlade Kesko och min Östeuropafond. Robur IX USA är också så gott som helt utfasad. Jag minskade innehavet i Orc Software när aktien hade i det närmaste dubblats på fem månader. Jag minskade även i Danske redan ungefär en månad efter min ökning då dom gått upp drygt 75 % på den korta tiden. Jag har också sålt en del fondandelar från flera olika fonder sedan mitten av maj för att behålla vikten i förhållande till reella tillgångar, enligt min strategi. Summa summarum alltså ungefär dött lopp mellan köp och sälj, med en liten övervikt för köpsidan.
Sett till dom enskilda aktierna så har dom som gick sämst 2008 gått bäst 2009 medan dom säkrare tillgångarna, så som Fortum, Investor och Telia, gått klart sämre än index. Samtliga innehav är dock upp och aktierna i Danske Bank och Orc Software har nära dubblats under året. Mitt största innehav, SCA, är upp omkring 50 % vilket nog mest beror på att det tog oförtjänt mycket stryk i den allmänna nedgången. Annars känns det som om det snarare borde höra hemma bland som tre säkrare tillgångar jag nämnde tidigare. HQ och SKF har båda lagt till omkring 66 % på kursen och Husqvarna dryga 33 %. I den sistnämnda har det dock varit nyemission som jag tecknade, så 33 % av aktierna (villkoret var 1:2 för 16 kronor) är upp över 200 % vilket ger en sammanlagd ökning på nära 100 %. Statoil, som köptes i slutet av augusti, hade vid årsskiftet gått upp 11,4 %.
Sett på lite längre sikt, nämligen sett till min inköpskurs, så är det bara Fortum (-15 %), HQ (-22 %) och Investor (-9 %) som är på minus nu bland aktierna. Fortum och Investor köptes båda under sommaren 2008 och HQ i slutet av 2007. Därför är det inte så konstigt att dom är kvar på minus... Det är även ett par av fonderna som ligger på minus. Även där är det primärt dom som jag började spara i året innan finanskrisen, och bankbytet, som jag inte fortsatt månadsspara i efteråt. Den värsta är dock ner mindre än 20 % nu.
2009-12-28
Aktieportfölj vid årsskiftet
Nedan kan ni se fördelningen mellan mina aktieslag i en liten cirkel. Inga affärer har gjorts sen senaste redovisningen vilket gör att det är sig ganska likt. Största förändringen är att Danske Bank gått klart sämre än övriga tillgångar och har därför minskat från 12 % till 10 % av portföljens värde. Upp en procent har det gått för SKF, Statoil, Telia och ner en procent för HQ. Övriga - Fortum, Husqvarna, Investor, Orc och SCA - ligger kvar sen senast.
På det stora hela känns det som om portföljen fortfarande är välbalanserad. Bland nuvarande innehav så är det väl främst HQ eller Investor som jag är närmast att öka i. Ska jag ta in något nytt bolag är det närmast HiQ och Securitas som pockar på uppmärksamheten.
Jag gillar dock inte HiQ:s utdelningsmodell där dom årligen gör en split med tvångsinlösen av ena delen. Varför inte bara dela ut som vanliga företag? SKF brukar göra samma sak med eventuell extrautdelning vilket jag tycker är helt okej, men varför alltid göra så? Fördelen är ju att man kan kvitta det mot förluster men jag gillar inte att det ger sig på anskaffningsvärdet då det dels är svårt att hålla koll på hur aktien har gått, exklusive utdelning, dels blir grymt jobbigt när man ska deklarara. Dels måste man deklarera "utdelningen" varje år och räkna ut beräknat anskaffningsvärde, del blir det grymt jobbigt att hålla reda på allt om man säljer efter några år med den modellen. Måste nästan ha det i en kapitalförsäkring för att överleva, men då hade det ju inte varit någon skatt på utdelningen ändå så då försvinner vitsen med att den går att kvitta... Nej, snälla HiQ, börja dela ut ordentligt!
På det stora hela känns det som om portföljen fortfarande är välbalanserad. Bland nuvarande innehav så är det väl främst HQ eller Investor som jag är närmast att öka i. Ska jag ta in något nytt bolag är det närmast HiQ och Securitas som pockar på uppmärksamheten.
Jag gillar dock inte HiQ:s utdelningsmodell där dom årligen gör en split med tvångsinlösen av ena delen. Varför inte bara dela ut som vanliga företag? SKF brukar göra samma sak med eventuell extrautdelning vilket jag tycker är helt okej, men varför alltid göra så? Fördelen är ju att man kan kvitta det mot förluster men jag gillar inte att det ger sig på anskaffningsvärdet då det dels är svårt att hålla koll på hur aktien har gått, exklusive utdelning, dels blir grymt jobbigt när man ska deklarara. Dels måste man deklarera "utdelningen" varje år och räkna ut beräknat anskaffningsvärde, del blir det grymt jobbigt att hålla reda på allt om man säljer efter några år med den modellen. Måste nästan ha det i en kapitalförsäkring för att överleva, men då hade det ju inte varit någon skatt på utdelningen ändå så då försvinner vitsen med att den går att kvitta... Nej, snälla HiQ, börja dela ut ordentligt!
2009-12-22
Investor A på väg ikapp
Senaste månaden har Investor A uppvärderats i förhållande till B-aktien. På en månads sikt har A-aktien gått upp 6,6 % medan B-aktien bara gått upp 4,1 %. Vid tidpunkten för mitt köp av Investor, ungefär 1,5 år sen, var A-aktien ungefär fyra kronor billigare. Sen dess har den dessutom varit ytterligare lite billigare. Idag skiljer det dock bara en krona mellan dom, och vid stängning igår var det bara en femtioöring som skillde.
Är det något tillfälligt inför nyåret eller har A-aktien kommit att uppvärderas av marknaden? Kanske återköp? Någon som snappat upp något som jag missat?
För min egen del är jag inte alls intresserad av rösträtter utan vill bara ha den som ger bäst direktavkastning. Fortsätter rörelsen så att A-aktien blir dyrare är det därför inte otänkbart att jag säljer A-aktierna och köper B-aktier istället. Speciellt inte med tanke på mina bryderier om skatteplaning här om dagen. Men då får den skynda sig om...
Är det något tillfälligt inför nyåret eller har A-aktien kommit att uppvärderas av marknaden? Kanske återköp? Någon som snappat upp något som jag missat?
För min egen del är jag inte alls intresserad av rösträtter utan vill bara ha den som ger bäst direktavkastning. Fortsätter rörelsen så att A-aktien blir dyrare är det därför inte otänkbart att jag säljer A-aktierna och köper B-aktier istället. Speciellt inte med tanke på mina bryderier om skatteplaning här om dagen. Men då får den skynda sig om...
2009-12-20
Kvitta reavinst
Året drar sig mot sitt slut och det börjar bli hög tid för den årliga skatteplaneringen. Själv har jag på mig skatteglasögonen mest hela tiden, och allra helst under andra halvåret. Jag har därför bara en liten del reavinst som jag ännu inte har reaförlust nog för att täcka. När jag tittar på dom innehav jag skulle kunna sälja för att realisera lite förlust så är det följande:
Aktier
Fonder
Ingen av aktierna är någon som jag skulle vilja sälja utan att köpa tillbaka. Gällande dom tre förstnämnda skulle jag snarare mycket väl kunna tänka mig att öka innehavet. Det skulle dock krävas ett courtage för att öka, så man skulle kunna tänka sig att sälja allt först och köpa tillbaka dom jag sålde och lite till.
Vad gäller fonderna är jag inte så speciellt mån om någon av dom. Ett problem i sammanhanget är dock att dom två förstnämnda inte går att handla via min nya internetbank, vilket iofs även kan ses som en anledning till att sälja bort dom. Samtidigt har jag kvar dom för att båda presterar ganska bra och har låga avgifter - lägre än något som jag skulle kunna köpa istället i samma kategorier. En stark anledning till att inte sälja dom. Vad gäller Japan skulle jag kunna sälja hela innehavet och ändå inte täcka för ens halva otäckta reavinsten.
Antingen så tar jag därför och betalar min lilla reavinstskatt eller så säljer jag någon av dom tre förstnämnda aktierna och köper tillbaka mer - om jag kan bestämma mig för att öka i någon av dom. Möjligen så säljer jag utöver det även Japanfonden för att ligga kvar på min strategi i form av pengar på börsen i förhållande till pengar i reala tillgångar.
Aktier
- Fortum -18,3%
- HQ -23,5%
- Investor -10,7%
- TeliaSonera -2,5%
Fonder
- SHB Europafond Index -8,3%
- SPP Aktieindexfond Global Sustainability -19,9%
- Öhman Etisk Index Japan -6,0%
Ingen av aktierna är någon som jag skulle vilja sälja utan att köpa tillbaka. Gällande dom tre förstnämnda skulle jag snarare mycket väl kunna tänka mig att öka innehavet. Det skulle dock krävas ett courtage för att öka, så man skulle kunna tänka sig att sälja allt först och köpa tillbaka dom jag sålde och lite till.
Vad gäller fonderna är jag inte så speciellt mån om någon av dom. Ett problem i sammanhanget är dock att dom två förstnämnda inte går att handla via min nya internetbank, vilket iofs även kan ses som en anledning till att sälja bort dom. Samtidigt har jag kvar dom för att båda presterar ganska bra och har låga avgifter - lägre än något som jag skulle kunna köpa istället i samma kategorier. En stark anledning till att inte sälja dom. Vad gäller Japan skulle jag kunna sälja hela innehavet och ändå inte täcka för ens halva otäckta reavinsten.
Antingen så tar jag därför och betalar min lilla reavinstskatt eller så säljer jag någon av dom tre förstnämnda aktierna och köper tillbaka mer - om jag kan bestämma mig för att öka i någon av dom. Möjligen så säljer jag utöver det även Japanfonden för att ligga kvar på min strategi i form av pengar på börsen i förhållande till pengar i reala tillgångar.
2009-07-13
Inför morgondagen
Imorrn är det dags för Investors rapport, traditionellt sett som den riktiga starten på våra rapportperioder i Svergie. Jag har själv en del Investor, näst störst i portföljen efter SCA, men till skillnad från SCA så har jag funderat på att öka i Investor. Eftersom Investor i praktiken är flera aktier är risken lägre för stora bakslag där gentemot SCA, och från början var det nog tänkt att Investor skulle vara portföljens bas, och inte SCA.
Eftersom jag inte är speciellt spekulativt lagd så gillar jag inte att köpa aktier inför rapporter. Jag köper hellre med korten på bordet då jag kan avgöra vad jag får för pengarna. Det är dock lite märkligt att jag ändå skriver det här dagen innan rapport, men jag har visst någon liten spekulativ ådra i mig också!
Det tycks mig nämligen att Investors substansrabatt ökat en hel del på sistone. Ser man på tre månaders sikt så har Investor själva gått +1,1%, ungefär lika som ABB och något bättre än Ericsson (-1,3%). Det enda som gått ännu sämre är SAAB, Investors klart minsta noterade innehav, som gått -11,8%. Annars ser det mycket ljusare ut. Näst största innehavet, efter ABB, AstraZeneca har gått +20%, AtlasCopco och SEB ligger från +6% till +11% lite beroende på tillgångsslag, Husqvarna +18,8 och Electrolux +44,7.
Bland de onoterade innehaven har mobiloperatören 3 för första gången genererat vinst och EQT har lyckats lösa en ekonomisk kris i Sanitec. För tre månader sen var nog i och för sig inte krisen i Sanitec ens känd, men det kan inte röra sig om allt för stor del av Investors värde som motsvaras av Sanitec.
Dessutom har både UBS och Goldman Sachs höjt riktkursen för Investor på sistone, till 135 respektive 148 kronor, båda klart över dagens stängningskurs på 113,50. Man kan också fortfarande köpa A-aktier till ungefär4-5 kronor under B-aktiens pris... Helt obegripligt att det kostar mindre att få större rösträtt, men det har förmodligen med blankningar och försäkringar att göra... Som simpel investerare tackar jag för kaffet och köper aktieslag A!
Hade det inte varit för att jag var fullinvesterad hade jag troligen ökat i Investor om jag skulle gjort något nytt köp på börsen senaste månaden. Istället har jag som den trogne läsaren vet istället minskat i ett par innehav. Men sjunker börsen mer så det behövs stoppas in nya pengar känns det ganska givet var dom hamnar... om det inte kommer fram något uppseväckande negativt i morgondagens rapport.
Eftersom jag inte är speciellt spekulativt lagd så gillar jag inte att köpa aktier inför rapporter. Jag köper hellre med korten på bordet då jag kan avgöra vad jag får för pengarna. Det är dock lite märkligt att jag ändå skriver det här dagen innan rapport, men jag har visst någon liten spekulativ ådra i mig också!
Det tycks mig nämligen att Investors substansrabatt ökat en hel del på sistone. Ser man på tre månaders sikt så har Investor själva gått +1,1%, ungefär lika som ABB och något bättre än Ericsson (-1,3%). Det enda som gått ännu sämre är SAAB, Investors klart minsta noterade innehav, som gått -11,8%. Annars ser det mycket ljusare ut. Näst största innehavet, efter ABB, AstraZeneca har gått +20%, AtlasCopco och SEB ligger från +6% till +11% lite beroende på tillgångsslag, Husqvarna +18,8 och Electrolux +44,7.
Bland de onoterade innehaven har mobiloperatören 3 för första gången genererat vinst och EQT har lyckats lösa en ekonomisk kris i Sanitec. För tre månader sen var nog i och för sig inte krisen i Sanitec ens känd, men det kan inte röra sig om allt för stor del av Investors värde som motsvaras av Sanitec.
Dessutom har både UBS och Goldman Sachs höjt riktkursen för Investor på sistone, till 135 respektive 148 kronor, båda klart över dagens stängningskurs på 113,50. Man kan också fortfarande köpa A-aktier till ungefär4-5 kronor under B-aktiens pris... Helt obegripligt att det kostar mindre att få större rösträtt, men det har förmodligen med blankningar och försäkringar att göra... Som simpel investerare tackar jag för kaffet och köper aktieslag A!
Hade det inte varit för att jag var fullinvesterad hade jag troligen ökat i Investor om jag skulle gjort något nytt köp på börsen senaste månaden. Istället har jag som den trogne läsaren vet istället minskat i ett par innehav. Men sjunker börsen mer så det behövs stoppas in nya pengar känns det ganska givet var dom hamnar... om det inte kommer fram något uppseväckande negativt i morgondagens rapport.
2009-03-16
Min portfölj
Bakom bloggen hittar ni också en lagomt diversifierad portfölj. Grunden utgörs av Investor, storägare i flera av Stockholmsbörsen storbolag och dessutom ägare av en del onoterade bolag. Utöver det finns dagligvaror och skogar genom SCA och sällanköpsvaror för skog och trädgård genom Husqvarna. Ni hittar också SKF som gör kullager och för telefoni, bredband och tv svarar Telia. Utöver det hittar ni också HQ, en investmentbank och fondförvaltare, Danske Bank, en traditionell bank samt Orc Software som gör mjukvara för börshandel. Portföljen kompleteras av Fortum som tillverkar och säljer el och värme och StatoilHydro som gör allt som har med olja att göra.
Jag satsar helst på stabila företag med hög utdelning, gärna där jag själv gillar produkten. Hos SCA gillar jag Edet och Libero, från Husqvarna kommer även t.ex. Partner och Gardena som jag använder hemma i trädgårn och Telia använder jag på alla tänkbara områden. Jag är också väldigt förtjust i både Danskes och HQ:s fonder. Danske äger också flera mindre svenska banker, som t.ex. Östgöta Enskilda, där jag själv är kund, Skånes Provinsbank och Smålandsbanken. Hos Fortum är jag indirekt kund då dom äger största delen av mitt elbolag. Även hos Statoil är jag ofta kund, framförallt hos Jet som ägs av Statoil sedan ett par år.
Investor, Orc Software och SKF är det svårt för mig att vara kund hos, utan där litar jag till vad jag kan läsa mig till och hör på olika håll. Orc användes till exempel hos ett företag som jag gjorde en del konsultuppdrag för tidigare, och dom var eld och lågor över produkten. Jag har också sökt jobb där själv vid ett tillfälle och fick en väldigt positiv känsla. Jag valde dock ett annat jobb till slut... Hos Investor och SKF har jag väldigt stort förtroende för respektive vd, Börje Ekholm och Tom Johnstone, vilket väger tungt. Jag upplever också företagen som välskötta och väl positionerade för framtiden.
Klicka på ett bolag nedan för att läsa allt jag skrivit om just det.
Jag satsar helst på stabila företag med hög utdelning, gärna där jag själv gillar produkten. Hos SCA gillar jag Edet och Libero, från Husqvarna kommer även t.ex. Partner och Gardena som jag använder hemma i trädgårn och Telia använder jag på alla tänkbara områden. Jag är också väldigt förtjust i både Danskes och HQ:s fonder. Danske äger också flera mindre svenska banker, som t.ex. Östgöta Enskilda, där jag själv är kund, Skånes Provinsbank och Smålandsbanken. Hos Fortum är jag indirekt kund då dom äger största delen av mitt elbolag. Även hos Statoil är jag ofta kund, framförallt hos Jet som ägs av Statoil sedan ett par år.
Investor, Orc Software och SKF är det svårt för mig att vara kund hos, utan där litar jag till vad jag kan läsa mig till och hör på olika håll. Orc användes till exempel hos ett företag som jag gjorde en del konsultuppdrag för tidigare, och dom var eld och lågor över produkten. Jag har också sökt jobb där själv vid ett tillfälle och fick en väldigt positiv känsla. Jag valde dock ett annat jobb till slut... Hos Investor och SKF har jag väldigt stort förtroende för respektive vd, Börje Ekholm och Tom Johnstone, vilket väger tungt. Jag upplever också företagen som välskötta och väl positionerade för framtiden.
Klicka på ett bolag nedan för att läsa allt jag skrivit om just det.
2008-07-18
Investors vinstlott
Strax innan Investor får sin likvid för Scania aktierna, den 22 juli, kommer både Electrolux och Husqvarna med dåliga rapporter som fått värdet att sjunka på en marknad som i övrigt varit rejält uppåt. Båda bolagen ingår redan nu bland Investors kärninnehav och det har under lång tid spekulerats i om något av dom kommer bli nästa bolag som Investor köper ut från börsen.
Investor erhåller netto 16,8 miljarder för Scania och är väldigt lågt belånade. Det skulle därför vara fullt genomförbart nu då Electrolux i dagsläget har ett börsvärde på 20,7 miljarder och Husqvarna på 18,6. Investor äger dessutom redan 12,2% av kapitalet i Electrolux och 15% i Husqvarna. Visst skulle en viss budpremie behövas, men det har dom råd med.
Jag vill också tillägga att jag inte tror bolagen har dribblat med siffrorna för att få ner priset, det är dom för stora för, men jag tror att marknaden överreagerar och att Investor anser att bolagen är mer värda. Det skulle därför inte förvåna mig det minsta om dom snart lägger bud på något av dom båda.
Investor erhåller netto 16,8 miljarder för Scania och är väldigt lågt belånade. Det skulle därför vara fullt genomförbart nu då Electrolux i dagsläget har ett börsvärde på 20,7 miljarder och Husqvarna på 18,6. Investor äger dessutom redan 12,2% av kapitalet i Electrolux och 15% i Husqvarna. Visst skulle en viss budpremie behövas, men det har dom råd med.
Jag vill också tillägga att jag inte tror bolagen har dribblat med siffrorna för att få ner priset, det är dom för stora för, men jag tror att marknaden överreagerar och att Investor anser att bolagen är mer värda. Det skulle därför inte förvåna mig det minsta om dom snart lägger bud på något av dom båda.
2008-05-17
Frånkörd
Senaste månaden har börsen gått riktigt skapligt. Över fem procent har generalindex stigit i Sverige, och även övriga världen har gått uppåt. Egna portföljen har dock varit dyster.
Midway och SCA är ner drygt 13%, HQ är ner 11,5% och Wayfinder ner nära 9%. Husqvarna, RNB och SKF är samtidigt alla på plus-minus 1% på en månads sikt. Ljusglimten i portföljen är Telia, som har ökat med drygt 21%, och mina tre nya innehav, Kesko, Danske Bank och Investor, som samtliga är på plus sen inköp. Framförallt Kesko har utvecklats väldigt bra med en uppgång på nära 12% sen köpet den 25 april.
Även mina fonder glädjer. Samtliga är upp över 5% under senaste månaden förutom den Svergiefond jag har som är under avveckling. Då den, som tidigare nämnt, är väldigt lik min portfölj är det inte så konstigt att även den har blivit lite frånkörd.
Jag fortsätter dock att tro på min portfölj. Wayfinder är jag i och för sig lite osäker på om det någonsin kommer bli något av, men vikten är så liten att jag behåller den som en lottsedel. Potentialen är stor om dom skulle lyckas. Även Midway börjar jag fundera över, men har inte riktigt kommit till något beslut än. Resultatet för första kvartalet var inget vidare och affärerna lyser med sin frånvaro. Snart måste det väl hända något, men det har jag tänkt länge nu... Någon som har lite input på Midway?
Midway och SCA är ner drygt 13%, HQ är ner 11,5% och Wayfinder ner nära 9%. Husqvarna, RNB och SKF är samtidigt alla på plus-minus 1% på en månads sikt. Ljusglimten i portföljen är Telia, som har ökat med drygt 21%, och mina tre nya innehav, Kesko, Danske Bank och Investor, som samtliga är på plus sen inköp. Framförallt Kesko har utvecklats väldigt bra med en uppgång på nära 12% sen köpet den 25 april.
Även mina fonder glädjer. Samtliga är upp över 5% under senaste månaden förutom den Svergiefond jag har som är under avveckling. Då den, som tidigare nämnt, är väldigt lik min portfölj är det inte så konstigt att även den har blivit lite frånkörd.
Jag fortsätter dock att tro på min portfölj. Wayfinder är jag i och för sig lite osäker på om det någonsin kommer bli något av, men vikten är så liten att jag behåller den som en lottsedel. Potentialen är stor om dom skulle lyckas. Även Midway börjar jag fundera över, men har inte riktigt kommit till något beslut än. Resultatet för första kvartalet var inget vidare och affärerna lyser med sin frånvaro. Snart måste det väl hända något, men det har jag tänkt länge nu... Någon som har lite input på Midway?
2008-05-09
Sagt och gjort
Igår sålde jag merparten av HQ Sverigefond och köpte Investor A för pengarna. Eller, för motsvarande mängd pengar från min buffert snarare då det kommer dröja någon dag till innan jag ser röken av likviden från försäljningen. 144,50 per styck gav jag för aktierna.
Nu är det bara en liten skvätt på strax under 5 ooo kvar i fonden. Tanken är att sälja av där ifall sparandet stiger till över halva husägandet, allt enligt min strategi för sparande.
Nu är det bara en liten skvätt på strax under 5 ooo kvar i fonden. Tanken är att sälja av där ifall sparandet stiger till över halva husägandet, allt enligt min strategi för sparande.
2008-05-08
Investor: A eller B?
Som jag skrev igår funderar jag på att köpa lite Investor-aktier för att bredda portföljen med fem stora börsbolag till samma courtage - och dessutom få en hel del annat på köpet. Nu när jag tittat lite närmare på bolaget så märkte jag också att A-aktien handlas för fyra kronor mindre än B-aktien för tillfället. Historiskt verkar det också vara så att A-aktien varit billigare. Vad jag läst mig till så är det samma utdelning i båda och A-aktien har 10 gånger så många rösträtter... vad jag däremot inte förstår är varför den då är billigare. Den är förvisso betydligt mindre likvid då hälfen av A-aktierna ägs av Wallenbergarna, men ändå... Finns det någon anledning för mig som långsiktig investerare att handla B-aktien?
2008-05-07
Diversifiering med Investor?
En investering jag suttit och funderat på under en tid är Investor. Inte för att jag tror så mycket på bolaget egentligen, men det kompleterar min portfölj förnämligt. Den sverigefond, HQ Svergiefond, som jag håller på att avveckla nu när aktieportföljen uppnåt tillräcklig bredd på egen hand snarare kopierar än kompleterar min portfölj. Bland fondens fem största innehav finns mina tre största; SCA, SKF och Telia.
Om jag skulle ta sista klicken av sverigefonden och investera i Investor skulle portföljen istället kompleteras med ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Ericsson och SEB. Nu när både Astra och Ericsson uttryckt visst hopp om liv känns det inte helt fel. Rabatten i Investor gör dessutom att aktien värderas lägre än kärninvesteringarnas värde per aktie, så allt utöver dom får man som bonus.
Om jag skulle ta sista klicken av sverigefonden och investera i Investor skulle portföljen istället kompleteras med ABB, AstraZeneca, Atlas Copco, Ericsson och SEB. Nu när både Astra och Ericsson uttryckt visst hopp om liv känns det inte helt fel. Rabatten i Investor gör dessutom att aktien värderas lägre än kärninvesteringarnas värde per aktie, så allt utöver dom får man som bonus.
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)